La firma de inversiones de Londres apunta al aceite de oliva

Muchos en el negocio del aceite de oliva estarían de acuerdo en que obtener un retorno de la inversión puede ser difícil de alcanzar. Pero un inversor institucional con sede en Londres es optimista sobre el sector y ha invertido el dinero para demostrarlo.

ADM Capital Europa, una firma de inversión y capital privado, dijo que había adquirido una participación mayoritaria en uno de los mayores productores de aceite de oliva de Europa, Innoliva, un proveedor de aceite de oliva principalmente a granel para grandes empresas embotelladoras con plantaciones de alta densidad en España y Portugal. La Arbequina de marca propia de Innoliva fue una 2017 NYIOOC Ganador del premio de oro.

Innoliva fue fundada en Navarra, España en 2006 y ha crecido hasta convertirse en un actor importante, produciendo hasta 9,000 toneladas de aceite de oliva virgen extra al año. El noventa y ocho por ciento de sus 9 millones de árboles son Arbequina y el resto son variedades Arbosana y Koroneiki. ADM Capital compró su participación controladora a la familia Del Pino. Rafael del Pino y Moreno fundó la constructora Ferrovial en 1952, que se convirtió en una de las mayores constructoras de España.

ADM Capital adquirido Inoliva a través de su fondo Cibus, que busca empresas que toman un "enfoque proactivo en la reducción de gases de efecto invernadero, eficiencia del agua, preservación del suelo, bienestar animal, bienestar de los océanos, reducción de la contaminación y mitigación de la pobreza ", según el sitio web del fondo.

En una entrevista exclusiva, le preguntamos al socio de ADM Capital, Gavin Sasson, sobre la sostenibilidad, agregando valor y la entrada de su compañía en el negocio del aceite de oliva.

¿Cómo encaja la adquisición con los ADM? "misión ecológica?

La inversión ética, sostenible y responsable siempre ha estado en el centro de la misión de ADM Capital. Desde su creación hace 20 años, ADM Capital ha desplegado más de $ 3 mil millones a través de estructuras de capital, deuda e híbridas en empresas de todo el mundo que, siempre que sea posible, mantienen principios estrictos de mejores prácticas. ADM Capital fue uno de los primeros gestores de activos en suscribirse a los Principios de las Naciones Unidas para la Inversión Responsable y ha trabajado con varias instituciones financieras de desarrollo que han valorado la adhesión institucionalizada de ADM Capital a los sólidos principios e informes de Cumplimiento Normativo y ESG. La CFI, el Banco Asiático de Desarrollo, la Compañía de Finanzas para el Desarrollo de los Países Bajos, el Fondo Europeo de Inversiones y el Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo, entre otras instituciones financieras de desarrollo, han invertido en varios fondos de ADM Capital.

Como prueba más de su compromiso de mantener los más altos estándares de inversión ética, en 2006 los socios fundadores de ADM Capital crearon la Fundación ADM Capital como un medio para demostrar cómo se puede avanzar a través de la asociación entre capital público y privado. El enfoque de ADM Capital en la inversión ética no ha afectado sus rendimientos de inversión. De hecho, en 2016 ADM Capital entregó una TIR neta promedio del 18% a sus inversores institucionales, muchos de los cuales incluyen donaciones universitarias y fondos de pensiones.

La adquisición de Innoliva por parte de ADM Capital se realizó a través del Fondo Cibus, el más nuevo de los siete fondos de ADM Capital. El Fondo Cibus tiene como objetivo generar retornos de inversión atractivos mediante la inversión en empresas de producción y procesamiento de alimentos de alto valor en Europa, Estados Unidos y otros lugares. La Política ESG y de Sostenibilidad del Fondo estipula que, siempre que sea posible, los proyectos se gestionen según las Normas de Desempeño de la CFI y hacia la Sostenibilidad Social y Ambiental. El Fondo Cibus también tiene la intención de capturar beneficios positivos de proyectos que incluyen áreas como la eficiencia de los recursos, la reducción de la contaminación, la preservación del suelo, la reducción de gases de efecto invernadero, el bienestar animal y oceánico, las buenas prácticas laborales, así como el manejo responsable de los desechos y la producción de subproductos .

Las propias prácticas de Innoliva son, cuando corresponde, consistentes con estos principios. De la empresa Súper Alta Densidad los olivares se riegan completamente con agua de lluvia superficial y capturada; la Compañía no utiliza agua subterránea. Las arboledas en Portugal se riegan con agua del sistema de presas de Alqueva, que es alimentado por Alqueva, uno de los lagos artificiales más grandes de Europa, y sus arboledas en España se riegan con agua procedente de ríos superficiales.

Además del uso responsable de los recursos hídricos por parte de la compañía, Innoliva ha demostrado niveles notables de responsabilidad ambiental con respecto al uso y tratamiento de los recursos atmosféricos. Como prueba, la empresa es una de las pocas que ha sido seleccionada por la Comisión Europea por su capacidad para secuestrar carbono atmosférico y la empresa es un miembro importante de la Secretaría Técnica de la Comisión Europea para su proyecto de Huella de Carbono de Productos. Finalmente, la compañía obtiene una parte de su electricidad de sus propios generadores de energía internos, alimentados por huesos de aceituna procesados, y su equipo de bombeo de riego en su huerto de Moura funciona íntegramente con células solares.

¿Por qué ADM es optimista sobre el aceite de oliva?

El aceite de oliva ha sido una parte importante de la dieta mediterránea durante cientos, si no miles de años. Sin embargo, si bien el consumo per cápita de aceite de oliva en los países mediterráneos es el más alto del mundo, el consumo total en los países mediterráneos no está aumentando. El crecimiento más rápido en el consumo de aceite de oliva, en términos porcentuales, proviene de las regiones en desarrollo de Asia, donde el aumento de la riqueza brinda a los consumidores la oportunidad de desarrollar un interés en alimentos de alto valor que no están tradicionalmente asociados con su cocina nacional o regional.

Pero los niveles absolutos de consumo en estos mercados asiáticos palidecen en comparación con Consumo de EE. UU., que es el tercero más alto del mundo. Y, dependiendo de si se está considerando el consumo minorista o el servicio de alimentos y el consumo industrial, la tasa de crecimiento del consumo de aceite de oliva en los EE. UU. Se acerca a lo que vemos en Asia. El hecho de que EE. UU. Combine el tercer nivel absoluto más alto del mundo de consumo de aceite de oliva con altas tasas de crecimiento que, en ciertos sectores, rivalizan con lo que vemos en Asia, lo convierte en una oportunidad de crecimiento convincente.

Las oportunidades que ADM Capital ve en los EE. UU. Fueron un factor influyente en nuestra decisión de adquirir Innoliva. Los altos niveles de crecimiento en la demanda de aceite de oliva en los EE. UU. Son un fenómeno relativamente nuevo y, lamentablemente, han dado lugar a mucha confusión, etiquetado incorrecto y fraude total en el mercado. En reconocimiento del tremendo interés de los consumidores por el aceite de oliva de un mercado que hasta ahora no estaba familiarizado con el producto, el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) estableció estándares claros para el aceite de oliva destinados a ayudar a los consumidores a comprender los diversos términos que se utilizan para definir diferentes tipos y grados de aceite de oliva. Al mismo tiempo, la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) ha permitido una declaración en las botellas de aceite de oliva que dice que ciertos "la evidencia científica sugiere que consumir alrededor de 2 cucharadas de aceite de oliva al día puede reducir el riesgo de enfermedad coronaria ”. La FDA también ha sido proactiva al tomar medidas contra las empresas que etiquetan su producto como aceite de oliva virgen extra cuando en realidad no lo es.

Estas medidas han respaldado la iniciativa de muchos consumidores estadounidenses de adoptar el aceite de oliva en lugar de los aceites de cocina más tradicionales, como el de maíz y el de girasol. El movimiento hacia una alimentación más saludable, incluido un mayor consumo de ensaladas, también ha estado detrás del notable aumento en el uso de aceite de oliva en los EE. UU.

¿De qué maneras crees que puedes agregar valor a Innoliva?

Innoliva fue uno de los pioneros del cultivo de olivos de alta densidad y es un entusiasta adoptante de tecnologías avanzadas de monitoreo de cultivos, suelos y humedad. Muchos miembros de su equipo de gestión altamente experimentado han estado con la empresa desde su fundación hace diez años, sus costos de producción se encuentran entre los más bajos de la industria, y es capaz de producir de manera consistente y confiable grandes cantidades de aceituna virgen extra de acidez ultrabaja. aceite. Con estos atributos, ADM Capital ha adquirido una organización profesional sobresaliente con una reputación de clase mundial en calidad, confiabilidad y trazabilidad, cuya base de éxito fue establecida hace muchos años por la visión, el coraje y la perspicacia de los fundadores. ADM Capital tiene la intención de trabajar con la administración de la empresa para aprovechar este legado. Las iniciativas específicas incluyen capitalizar la empresa para que pueda aprovechar mejor los precios más altos del aceite durante ciertas épocas del año, expandir la huella de producción de la empresa en Europa y explorar nuevas vías de distribución en nuevos mercados.

¿Habrá reducciones de personal en Innoliva?

El equipo directivo superior de Innoliva incluye personas altamente experimentadas, algunas de cuya experiencia no tiene comparación en la industria. La intención de ADM Capital es aprovechar esta experiencia y asegurarse de que los recursos de gestión, producción, procesamiento, ventas y marketing de la empresa puedan llevar a la empresa a su próxima fase de crecimiento.

Estados Unidos es, obviamente, un mercado clave para los exportadores de aceite de oliva, pero el consumo de aceite de oliva estadounidense no es lo que debería ser. ¿Qué cree que se puede hacer para aumentar la adopción estadounidense del aceite de oliva? ¿Innoliva / ADM será un líder en esa búsqueda?

Tanto ADM Capital como Innoliva serán líderes en el movimiento para satisfacer la creciente demanda estadounidense de aceite de oliva. Además, desde marzo de este año, Innoliva ha estado trabajando con la Universidad de Harvard en relación con la investigación en curso de Harvard sobre los beneficios para la salud asociados con el consumo regular de cantidades moderadas de aceite de oliva. Tanto ADM Capital como Innoliva son participantes habituales en eventos de la industria alimentaria, y ADM Capital ya está presente en los EE. UU. Como un importante inversor en Aerofarms, la empresa de agricultura de interior líder en el mundo. Juntos, Innoliva y ADM Capital trabajarán asiduamente con todos los participantes de los mercados estadounidenses para ayudar a crear conciencia sobre el aceite de oliva.

¿Qué tan preocupados están sus gerentes sobre el cambio climático y su efecto en sus granjas?

Con el cambio climático, por supuesto, estamos viendo una mayor volatilidad en el clima. Así, mientras que muchas de las principales regiones olivareras de España no han experimentado precipitaciones sustanciales desde julio, el año pasado hubo más precipitaciones en los olivares portugueses de Innoliva que desde la década de 1950. Por lo tanto, Innoliva y otros productores de aceite de oliva deben poder hacer frente a lluvias y sequías extremas, y aunque el riego hace que Innoliva sea menos susceptible, es vulnerable a condiciones climáticas extremas, como se demostró el año pasado.

El efecto de la no lluvia en los olivares no irrigados puede ser calamitoso, reduciendo los rendimientos hasta el punto en que ni siquiera tiene sentido comercial cosecharlos. Afortunadamente, Innoliva no se ve afectada en gran medida por la ausencia de lluvia, y ha podido mantener la producción de aceitunas a niveles de rendimiento líderes en la industria. El sistema de presas de Alqueva, que riega muchos de los olivares de Innoliva, puede suministrar agua de riego sin restricciones a sus alrededores durante cuatro años sin lluvia. Pero es necesario abordar el tema más amplio del cambio climático y su efecto sobre los cultivos intensivos en agua, como las aceitunas, y Innoliva está a la vanguardia de la industria en términos de su uso de tecnologías en desarrollo para optimizar su uso de valiosos recursos hídricos.

Innoliva hace un uso extensivo de los sensores de humedad y salinidad del suelo y sistemas de informes, despliega medidores de agua en todos los sistemas de riego y ha instalado numerosas estaciones climáticas en sus arboledas. La compañía también está probando varias tecnologías de tratamiento de agua para ver si reducen la viscosidad y mejoran la absorción de la planta. Otras iniciativas de eficiencia en el uso del agua que la compañía está probando incluyen el uso del Mycogel (Mycorrizas), que se aplica en la base del olivo para aumentar la capacidad del suelo de absorber y retener agua y nutrientes en tiempos de escasez de agua. El tratamiento con Mycogel también ayuda a reducir la erosión del suelo.

Tanto Innoliva como ADM Capital están tremendamente entusiasmados con esta adquisición y ven la asociación entre las dos organizaciones no solo como la base para desarrollar uno de los proveedores de aceite de oliva virgen extra más importantes del mundo, sino como una prueba más de que, cuando se implementa correctamente, las instituciones profesionales la propiedad financiera puede ser un factor impulsor de la administración ética y responsable de los valiosos activos agrícolas.