Son zamanlardaki uzun süredir beklenen stratejik incelemesi, zeytinyağı devi Deoleo'daki radikal değişiklikler üzerindeki perdeyi kaldırdı. Dizimizin ikinci yarısında, mağaza markaları ile fiyat savaşına bakıyoruz. Deoleo, iki aydan iki haftaya kadar stoklardan ayrıldı ve İspanya ve İtalya'da ne kadar zeytinyağı satıldı, ancak kar ABD ve ötesi.

-Terimleri-as-it-hamle-to-hibrit-yağlardan hiç görülmemiş deoleo-kaslar-değirmenleri-için jaime-karbo
Jaime Carbó

Zeytinyağındaki en güçlü adam olarak anılırken, Jaime Carbó bile perakende zincirlerinin “fiyat katliamı” olarak adlandırdığı şeyi engellemedi.

Genellikle, İspanya'nın zeytinin bir kayıp lideri olarak kullanılmasından ve üreticilerin maliyetlerini karşılamayan fiyatlardan şikayet eden tarımsal sendikaları, ancak bugün dünyanın önde gelen zeytinyağı şişeleyicisi Deoleo (eskiden Grupo SOS).

Madrid merkezli şirketin CEO'su Carbó, daha da kötüsünün, fabrika çıkış fiyatında “acımasız” bir artış olduğunu düşündüğü şeyin ortasında olduğunu söyledi. lampante İspanya ve İtalya - Petrol ve tüketimdeki düşüş, Deoleo satışlarının yaklaşık yüzde 60'ini oluşturuyor.

Deoleo'nun yarım yıllık sonuçlar raporundaki durumun özeti şu sözleri içeriyordu: “Perakendeciler, ürünün daha da pahalıya mal olan fiyatını çok düşük bir fiyat politikasına uygulamak için ürünün trafiği yaratan karakterini kullandılar. Tanıtım faaliyetlerimizi arttırın.

“Özel etiketler, pazar payı açısından ana faydalanıcılar olmuştur, ancak bu miktarlar, çoğu durumda hammaddelerin spot fiyatının altında fiyatların belirlenmesinden sonra hacimleri de çekmiştir” dedi.

Mağazadaki marka şişeler toplu halde daha ucuzdu lampante

Ancak, Deoleo'nun üçüncü çeyrek sonuçlarının ve Madrid Borsası'nda geçen ay yapılan stratejik gözden geçirmenin sunumunda konuşan Carbó daha az çekiciydi.

Süpermarket zincirlerinin toplu satış fiyatının altında özel etiketli rafine zeytinyağı sattığı geçen Ağustos ayından bu Nisan ayına kadar olan durumu anlatmak için “mağaza markalarının elindeki katliam” terimini kullandı. lampante yağı.

Verileri (1) görüntüleyen bir grafik üzerine yorum yaptığında, bu dönemde “sektör - tam değer zinciri - en temel düzeyde para kaybediyor” dedi.

“2013, 2.26'taki perakende satış fiyatı, 2.65 olan dökme zeytinyağının maliyetini karşılamıyordu ve ne de şişe, nakliye, amortisman, işçilik, elektrik, vergiler, fabrikadan nakliyeyi kapsamıyordu. mağaza, mağaza masrafları, mağaza marjları ve elbette satış vergisi de değil. ”

“Pek çok büyük perakende zinciri, daha sonra insanların deterjan koridoruna geçmesini sağlamak için trafik üretmek amacıyla zeytinyağı üzerinde para kaybetmek istiyor ya da hiç bir fikrim yok.”

“Kendimizi bulduğumuz rekabet ortamı buydu. Perakende sektöründeki rekabetin meyvesi bu ”dedi.

Erken 2013'te İspanyol ve İtalyan zeytinyağı tüketiminde “anlaşılmaz” yanlış nokta

Carbó, bu yılın ilk yarısında İspanya ve İtalya'da tüketici hissiyatını ve - daha önce hiç görülmediği bir dereceye kadar - önemli ölçüde karışıklık olduğunu belirtti.

“7 yüzde ve 10 yüzde değerlerinde düşüşler gördük, bu da İspanyol yemeklerinde böyle bir zorunluluk olan bir ürün için anlaşılmaz.”

Deoleo'nun 587.2 eylül ayı için dokuz aylık 30 milyon satış geliri geçen yılın aynı döneminde 6.3 düşüş gösterdi. Ancak, net mali borcunu büyük ölçüde 97 milyon Euro azaltmayı başardı - büyük ölçüde işletme sermayesi üzerindeki radikal yeni bir yaklaşımdan dolayı.

deoleo-kaslar-değirmenleri-için hiç görülmemiş-terms-as-it-hamle-to-hibrit-yağlar-fiyat-diferansiyeller-Hammadde-vs-mdd
Kaynak: Deoleo

Tam zamanında envanter sarsıldı

Deoleo, çalışma sermayesi devrimini büyük bir dirençle karşıladı.

Carbó, envanterini nasıl azaltacağına bakmaya başladığında, şirket içinde 'imkansız' kelimesinin çok duyulduğunu söyledi. “Ama şimdi iki aylık envanterden değil, iki haftadan bahsediyoruz.”

Dünyanın en büyük zeytinyağı alıcısı, şimdi “tam zamanında” prensibini hem hammaddeye hem de mamul stoklarına uygulamaktadır ve bu süreçte nakit serbest bırakılmıştır.

2010'te, envantere bağlanan işletme sermayesinin yaklaşık 177 milyon Euro'yu vardı, ancak bu Eylül itibariyle 110 milyon Euro seviyesinde kaldı.

“Ve bu, çiftçilerin, üreticilerin, uzun süredir finansal problemleri olan insanların önünde oturmanıza izin verir - çünkü onların zeytinyağı satarak 18-20 ayları alabilmeleri için bir zeytin ağacı hazırladıkları süreç çok uzun - ve Carbó, onlara söylemek gerekirse, 22 olmalı, çünkü eğer sistem işe yaramazsa, dedi.

Ve sadece bu değil, aynı zamanda üreticiler de Deoleo'yu 190 milyon Euro'luk bir miktara kadar etkili bir şekilde finanse ediyor - Deoleo'nun ödenecek hesap seviyelerini artırdığı miktar.

Üreticiler yeni ödeme koşullarını ikna etmeyi gerekliydi

Satın alma, lojistik ve kalite genel müdürü Carlos Jiménez Ot, iş sermayesini optimize etmenin hammaddeye dayalı bir şirket için gerekli olduğunu söyledi (maliyetlerinin yüzde 70'i), ancak üreticilerin geleneksel olarak sahip olduğu bir sektörde değişiklik yapmak zordu Bir nakliye tankeri bile doldurulmadan önce ödenmişti.

Jiménez Ot, Deoleo'nun tedarikçilerin güvenini kazanmak için çalıştıklarını söyleyerek, onlara güvence verdiğini söyledi, “Hey, biz Deoleo, 30 günlerinde size ödeme yapacağız, 60 günlerinde size ödeme yapacağız.” Pazar verilerimizi tedarikçilerimizle paylaşırız (bunları söylersek) bugün bir fiyatı düzeltmek için sizin ilginizi çeker çünkü hasadının iyi olacağını biliyoruz, çünkü bunlar tahminler. ”

“Tedarikçilerinizle açık bir kitap yaklaşımı aldığınızda, artık asgari işletme sermayesine sahip olduğumuz noktaya olan güvenlerini kazanıyorsunuz. Bu sektörde hiç görülmeyen bir seviyede finansman var. ”

Jiménez Ot, üreticilerin hiçbirinin şikayet etmediğini iddia ediyor. “Memnunlar çünkü sözümüzü koruyoruz” dedi.

Deoleo'nun üretim tahmini modeli

Jiménez Ot'un üreticilerle paylaşmaya atıf yaptığı veriler, yıllarca süren çalışmanın ürünü ve yağış, güneş ışığı ve sıcaklıklar gibi tarihsel verileri, üretim ile ilişkilendirmenin “inanılmaz bir istatistiksel işi” dir.

Jiménez Ot, “Üretimin önümüzdeki yıl ve önümüzdeki iki yıl içinde ne olacağını bilmek istiyoruz, çünkü daha iyi ya da daha kötüsü, zeytinyağının fiyatı mevcut miktarla yakından ilgilidir” dedi.

“Zeytinyağının büyük kısmının çok somut bir bölgede üretildiğine çok şanslıyız. Daha da iyisi, miktar, geçmişte meydana gelen faktörlere, meteorolojik koşullara bağlıdır. ”

“Yarın ne olacağını çok hassas bir şekilde tahmin edebilecek olursam ve ertesi gün… satın alma politikamda yol gösterecek değerli bilgilere sahibim”, “ne kadar satın alacağına ve nereye gideceğine karar vermek için”.

Jiménez Ot, "Sadece İspanya'da değil - Deoleo'nun zeytinyağı üretimini tahmin ettiği bu sezon 1.4 milyon tonu geçebilir -" İtalya ve Yunanistan da, herhangi bir yerde "dedi.

“Zeytinyağı haritasının on yıl içinde nasıl olacağını bilmiyoruz ama bugün Deoleo, Kaliforniya, Şili, Arjantin ve Avustralya'da neler olduğunu iyi biliyor ve Sevilla'daki Córdoba'da neler olduğunu çok iyi biliyoruz. Puglia’da, Sevilla’da ve Yunanistan’da. ”

Riskten

Carbó, tahmin modelinin trendleri tahmin etmede iyi olduğunu ve şirketin hammadde stoklarını ne zaman artırmaya karar verdiğini belirtti. Fabrika çıkış fiyatlarının artması bekleniyorsa, daha fazla petrol alınır.

Deoleo, zeytinyağı vadeli işlem pazarını kullanma eğiliminde değil, “bunun içinde yeterli likidite olmadığı için.” Bunun yerine fiziksel korunma sağlamak için sözleşmelerde kilitlendiğini söyledi.

Hibrit yağlar sağlık platformu

Deoleo pursuing a new route inovasyon hibrid yağları satmaya dayanıyor ve “sağlığın gıdadaki en önemli eğilim” olduğu gerçeğinden yararlanıyor.

Bir araştırma hattı Deoleo'nun tohum yağları işine odaklanıyor ve “temel yağlar” için “üstün” alternatifler geliştiriyor.

Deoleo ürünleri, İspanya'nın ayçiçek yağı pazarına yönelmekte ve şirket mısır yağı ve diğer tohum yağlarında da faaliyet göstermektedir.

Bir başka hat zeytinyağına ve “daha ​​iyi beslenme ve sağlık özellikleri için çabalamaya” odaklanıyor.

Carbonell Optimax ve Carbonell Olivemax dahil olmak üzere ticari marka uygulamaları

Zeytinyağı ve sağlığın tartışılmasında önemi extra virgin Zeytinyağı ve hidroksitirosol gibi daha yüksek seviyelerde polifenoller sıklıkla vurgulanır.

Fakat Deoleo'nun stratejik incelemesi, sızma zeytinyağından hiç bahsetmiyor. Deoleo'ya strateji ve inovasyon konusunda tavsiyelerde bulunan Gregorio Jiménez López, “zeytinyağından daha ucuz” ve “çok daha fazla besin ve sağlık değerine sahip ve daha düşük bir fiyata petrol” kazandıran farklı yağların ilavesinden bahsetti.

Carbonell, sağlık konseptini geliştirmeyi destekleyecek bir markadır ve Deoleo, yeni ürünlerin önümüzdeki ay piyasaya sürüleceğini, ancak hiçbir ayrıntı vermeyeceğini söyledi.

Bununla birlikte, şirketin İspanya'daki son ticari marka uygulamaları aşağıdaki terimleri kapsamaktadır: Carbonell Optimax, Carbonell Optima, Carbonell Olivemax, Ergoptim, Ergoadapt de Carbonell, Carbonell Kids, Carbonell Kidds ve “Carbonell 0.4, kalbinize iyi bakmanıza yardımcı olur.”

Ve 2012 yıllık raporunda, Biosearch tedarikçisinden € 3 için Omega 131,000 ve hidroksitirosol satın alma, yönetim kurulu üyeleri ile ilgili şirketlere daha küçük alımlar ve satışlar altında beyan edildi.

Zeytinyağı hala karlı - İtalya ve İspanya'nın ötesinde

Bununla birlikte Deoleo, geleneksel zeytinyağı işini terk etmiyor. Yenilik ve sağlık üzerine kurulu yeni modelin onu tamamlayacağını söylüyor.

Jiménez López, zeytinyağının temel bir ayak olduğunu söyledi. “Bu çok önemlidir, çünkü geleneksel pazarların ötesine geçtiğinizde, kârlar açıkça yüksektir. Zeytinyağı üzerinde 15-20 yüzde iadesi var ”dedi.

Şirket belgeleri, eylül ayına kadar İspanya'nın, Deoleo'nun global satışlarının dörtte birini, ancak FAVÖK'ünün yüzde 6'ini oluşturduğunu gösteriyor. Bu arada Kuzey Amerika, satışların beşte birini ve FAVÖK'ün beşte birini kapladı.

(FAVÖK - faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kar - bir şirketin mali sağlığının geniş bir göstergesidir.)

Deoleo'nun birim kâr marjı, 0.20 cinsinden 2011 / litre seviyesinden geçtiğimiz yıl 0.30 ve 0.32 seviyesinden Eylül ayına yükseldi. Litre başına marjı İspanya'da € 0.20 ve İtalya'da biraz daha yüksek, hem de daha geniş kriz ortamlarında çok doymuş pazarlar.

Amerika Birleşik Devletleri'nde 3-4 kez daha yüksek kenar boşlukları

Ancak uluslararası pazarların müdürü olan Alberto Gallardo, diğer pazarlarda marjların 5-10 kat daha yüksek olduğunu belirtti.

Carbó, Deoleo'nun 3-4'i ABD'de daha fazla yaptığını söyledi - şirketin Bertolli'nin, Carapelli ve Carbonell'in de büyük pazar payları olan en çok satan marka ve sıradanları olduğu İspanya'dan daha yüksek. “ABD'de bir çok zeytinyağı satılıyor - ABD'de yılda 300,000 ton zeytinyağı tüketiyorlar” dedi.

“İspanya ve İtalya'da zeytinyağı satmak için yaptığınız tüm çabalar, yapmak zorunda olduğunuz için hacimlerle değil, kârla size yardımcı olur. Kar başka ülkelerde de aramak zorundasınız… dolayısıyla uluslararasılaşma modelimiz ”dedi.

ABD, Kanada, Meksika ve Brezilya gibi pazarların tazminatta yardım ettiğini söyledi.

Avrupa'daki tesislerinin dışında, ABD, Kanada, Brezilya, Meksika, Avustralya, Çin, Hindistan ve Malezya'da ofisleri bulunan Deoleo'nun daha fazla takip edeceğini söylüyor.

Yükselen mağaza marka hakimiyeti

Deoleo, Euromonitor verilerinin markalarını Bertolli, Carbonell ve Carapellia'nın sırasıyla 5.1, 3.6 ve 2.2 pazar paylarına sahip, dünyanın ilk, ikinci ve dördüncü lider zeytinyağı markaları olduğunu belirtti.

Ancak, mağaza ve ev markaları olarak da bilinen özel etiketler, dünyanın en büyük üç zeytinyağı pazarında büyük bir güçtür.

İspanya'da, mağaza markalarının pazar payı, 58.6'in ilk çeyreğinde 68.7'e oranla geçen yıl 2013'e oranla, Deoleo'nun 14.4'ten 11.6'ten yüzde 22.1'e düştü. İtalyan pazarı daha fazla marka odaklı, ancak mağaza markaları 23.2'ten 24.9'e ve Xleox'tan Deoleo'ya 23.1'e çıktı. Ve ABD'de mağaza markaları 32.6'ten 35.7'e, Deoleo ise 19.6'ten 18.6'e kadar yükseldi.

Üçüncü çeyrekte tüketim

Deoleo'nun yılın ilk dokuz ayı için net karı, 9.1'te aynı dönem için 1.2 milyon € net zarara ulaşan 2012 milyon € seviyesindeydi, ancak 50.1 milyon Avro olan FAVÖK, yaklaşık 20 oranında düşüş gösterdi.

Ancak şirkete göre üçüncü çeyrekte İtalya ve İspanya'daki tüketim düzelmeye başladığı, hammadde fiyatlarının daha düşük seviyede sabitlendiği ve mağaza etiketlerindeki büyümenin yavaşladığı bir toparlanma dönemi başladı.

Geçen yıl 500 milyon € 'dan 624 milyon €' ya ve 1.5 sonunda 2009 milyar € 'ya düşerek, XNUMX milyon €' yu geçen yıl sona ermektedir.

Deoleo yatırımcı arıyor

Bu yılın başlarında, Bankia ve CaixaBank'ı da içeren İspanyol bankalarının JP Morgan'dan Deoleo'daki şirketlerinin satışını ele almasını istedikleri bildirildi. Bankia, Deoleo'nun en büyük hissedarı ve geçtiğimiz yıl bir Avrupa banka kurtarma şartı altında elden çıkarmak için itiliyor.

Geçtiğimiz ay Deoleo, uzun vadeli finansal istikrarını iyileştirmek için finansal bir yapıya ilişkin tavsiyelerde bulunmak üzere JP Morgan'ı da görevlendirdiğini duyurdu.

Carbó, Deoleo'nun çok fazla borcu olduğunu ve şirketin azaltacağını söyleyerek şirketin bankalardan para isteyebileceğini söyledi - “bize vermeyecekleri” - ya da yeni hissedarlardan sermaye. Deoleo'nun hissedarlarının bir kısmının elden çıkarılmaya mecbur kalması nedeniyle JP Morgan'ın bu üç yönü aynı zamanda nasıl ele alacağı konusunda tavsiyede bulundu.

“Yeni fazımızın başlangıcını gerçekten işaretliyor, geçmişten son temayı çözüyoruz” dedi.

Deoleo'nun hisse fiyatı 52, 0.515, 28, 2013 haftasına ulaştı.


Referanslar:

1 - bkz. Sayfa Deoleo'nun üçüncü çeyreği 17 sonuçları İngilizce (aşağıdaki link)


Hakkında daha fazla yazı: , , , ,