Deoleo Muscles Mills, Hibrit Yağlara Geçerken 'Hiç Görülmemiş' Koşullar İçin

Son zamanlardaki beklenen stratejik incelemesi, zeytinyağı devi Deoleo’daki köklü değişimlerle ilgili peçeyi kaldırdı. Üzerindeki serinin ikinci yarısında, mağaza markalarıyla fiyat savaşına, Deoleo'nun neden iki aylık stoklardan sadece iki haftaya geçtiğine ve İspanya ve İtalya'da ne kadar zeytinyağı satıldığına baktık. ABD ve ötesi.

iş-deoleo-kas-değirmenleri-için-hiç görülmemiş-terimler için-hareket ederken-melez-yağlar-zeytinyağı-kez-jaime-carbo — Jaime Carbó

Zeytinyağındaki en güçlü adam olarak adlandırıldı, ancak Jaime Carbó bile "fiyat katliamı ”olarak adlandırılıyor.

Genellikle zeytinyağının bir kayıp lideri olarak kullanılmasından ve yetiştiricilerin maliyetlerini karşılamadığından şikayet eden İspanya'nın tarım birlikleri, ancak şimdi dünyanın önde gelen zeytinyağı şişeleyicisi Deoleo (eski adıyla Grupo SOS).

Madrid merkezli şirketin CEO'su Carbó, daha da kötüsü, "fabrika çıkış fiyatlarında acımasız ”artış lampante Petrol ve Deoleo'nun satışlarının yaklaşık yüzde 60'ını oluşturan ülkelerde - İspanya ve İtalya'da tüketimde düşüş.

Deoleo'nun yarım yıllık sonuç raporundaki durumun özeti gerçeği vardı: "Perakendeciler, bizi promosyon faaliyetimizi artırmaya zorlayan çok agresif bir fiyatlandırma politikası uygulamak için ürünün trafik oluşturucu karakterini kullandılar, hatta bazen maliyetin bile altında.

"Özel etiketler, pazar payı açısından ana yararlanıcılar olmuştur, ancak çoğu durumda fiyatları ham maddenin spot fiyatının altında belirledikten sonra hacimleri de zarar görmüştür ”dedi.

Mağazadaki marka şişeler toplu halde daha ucuzdu lampante

Ancak Deoleo'nun üçüncü çeyrek sonuçları ve geçen ay Madrid Menkul Kıymetler Borsası'ndaki stratejik incelemesi sunumunda konuşan Carbó daha az tereddüt etti.

Terimini kullandı "mağaza markalarının elinde bir katliam var ”diyerek geçtiğimiz ağustos ayında bu nisan ayına kadar süpermarket zincirlerinin özel etiket rafine zeytinyağı sattığı durumun lampante yağı.

Verileri gösteren bir grafiğe yorum yaparak (1), bu dönemde, "sektör - tam değer zinciri - en temel düzeyde para kaybediyordu. ”

"Ocak 2013'teki perakende fiyatı 2.26 €, 2.65 € olan dökme zeytinyağı maliyetini karşılamadı ve şişe, nakliye, amortisman, işçilik, elektrik, vergiler, fabrikadan mağaza, mağaza masrafları, mağaza marjları ve elbette satış vergisi de değil. ”

"Birçok büyük perakende zinciri, trafik oluşturmak için zeytinyağından para kaybetmeye isteklidir, böylece daha sonra insanlar da deterjan koridoruna geçerler, ya da her neyse, hiçbir fikrim yok. "

"Kendimizi bulduğumuz rekabetçi bağlam buydu. ve bu perakende sektöründe var olan rekabetin meyvesidir ”dedi.

"2013 başında İspanyol ve İtalyan zeytinyağı tüketiminde anlaşılmaz ”falloff

Carbó, bu yılın ilk yarısının, tüketici duyarlılığını ve daha önce hiç görülmemiş bir dereceye kadar zeytinyağı kullanımını etkileyen İspanya ve İtalya'da önemli bir kargaşa dönemi olduğunu söyledi.

"İspanyol yemeklerinde bu kadar gerekli olan bir ürün için anlaşılmaz olan, birimlerde yüzde 7 ve yüzde 10'luk düşüşler gördük. "

Deoleo'nun 587.2 Eylül'de sona eren dokuz aylık dönemde 30 milyon € olan satış gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 6.3 azaldı. Bununla birlikte, net finansal borcunu 97 milyon € azaltmayı başardı - bunun nedeni büyük ölçüde işletme sermayesine yönelik radikal yeni bir yaklaşımdı.

iş-deoleo-kas-değirmenleri-için-hiç görülmemiş-terimler-melez-yağlara-zeytinyağı-zaman-fiyat-farkları-hammadde-vs-mdd
Kaynak: Deoleo

Tam zamanında stok sallama

Deoleo, işletme sermayesi devriminin kayda değer bir dirençle karşılaştığını itiraf ediyor.

Envanterini nasıl düşüreceğine bakmaya başladığında, kelime 'imkansız 'şirket içinde çok duyuldu, dedi Carbó. "Ama şimdi iki aylık envanterden değil, iki haftadan bahsediyoruz. ”

Dünyanın en büyük zeytinyağı alıcısı şimdi "tam zamanında ”prensibini hem hammaddelerine hem de mamul mal stoklarına, ve süreçte nakit serbest bıraktı.

2010'te işletme sermayesinin yaklaşık 177 milyon avroluk stoğu vardı, ancak bu Eylül ayında 110 milyon avronun altında kaldı.

"Ve bu, çiftçilerin, üreticilerin, uzun süredir mali sorunu olan insanların önünde oturmanıza izin veren şey - çünkü süreçleri bir zeytin ağacını hazırladıkları andan zeytinyağını satana kadar 18-20 ay sürebilir - ve Onlara söyle, 22 olması gerekecek çünkü değilse, sistem çalışmayacak, ”dedi Carbó.

Ve sadece bu değil, üreticiler de Deoleo'yu 190 milyon € ayarıyla etkin bir şekilde finanse ediyor - Deoleo'nun ödenecek hesap seviyesini artırdığı miktar.

Üreticiler yeni ödeme koşullarına ikna etmek istediler

Satın alma, lojistik ve kalite genel müdürü Carlos Jiménez Ot, hammaddeye dayalı bir şirket için işletme sermayesini optimize etmenin gerekli olduğunu (maliyetlerinin yüzde 70'i), ancak üreticilerin geleneksel olarak olduğu bir sektörde değişiklik yapmanın zor olduğunu söyledi. bir nakliye tankeri dolmadan önce ödenmiş.

Jiménez Ot, Deoleo'nun tedarikçilerin güvenini kazanmak için çalıştığını ve onlara güven verdiğini söyledi. ” 'Hey, biz Deoleo'yuz, size 30 gün içinde ödeme yapacağız, 60 gün içinde size ödeme yapacağız. ' Pazar verilerimizi tedarikçilerimizle paylaşıyoruz (onlara söyleyerek) bugün bir fiyat belirlemenin sizin menfaatinize olduğunu çünkü hasadın iyi olacağını biliyoruz, çünkü bunlar tahminler. "

"Tedarikçilerinizle açık kitap yaklaşımını benimsediğinizde, artık minimum işletme sermayesine sahip olduğumuz noktaya kadar güvenlerini kazanırsınız. Bu sektörde hiç görülmemiş düzeyde bir finansmana sahibiz. "

Jiménez Ot üreticilerin hiçbirinin şikayet etmediğini iddia ediyor. "Memnunlar çünkü sözümüzü tutuyoruz ”dedi.

Deoleo'nun üretim tahmin modeli

Jiménez Ot'un üreticilerle paylaşmaya atıfta bulunduğu veriler, yıllarca süren çalışmaların ve "yağış, güneş ışığı ve sıcaklık gibi tarihsel verilerin üretim ile ilişkilendirilmesinin inanılmaz istatistiksel işi ”.

"Gelecek yıl ve önümüzdeki iki yıl içinde üretimin ne olacağını bilmek istiyoruz, çünkü daha iyi ya da kötü için zeytinyağı fiyatı mevcut miktarla son derece yakından ilişkili, ”dedi Jiménez Ot.

"Zeytinyağının çoğunun çok somut bir bölgede üretildiği için çok şanslıyız. Ve daha da iyisi, miktar geçmişte meydana gelen faktörlere, meteorolojik koşullara bağlıdır. "

"Yarın ve ertesi gün ne olacağını çok kesin bir şekilde tahmin edebilirsem ... Satın alma politikamı yönlendirecek değerli bilgilerim var " "ne kadar alacağınızı ve nereden alacağınızı önceden belirleyin. ”

Ve sadece İspanya'da değil - Deoleo'nun bu sezon zeytinyağı üretiminin 1.4 milyon tonu aşabileceğini tahmin ettiği - "İtalya ve Yunanistan'da, her yerde, ”dedi Jiménez Ot.

"On yıl içinde zeytinyağı haritasının nasıl olacağını bilmiyoruz, ancak bugün Deoleo Kaliforniya, Şili, Arjantin ve Avustralya'da neler olduğunu çok iyi biliyor ve Sevilla'daki Córdoba'da neler olduğunu çok iyi biliyoruz. Puglia, Sevilla ve Yunanistan'da. ”

Riskten

Carbó, tahmin modelinin trendleri tahmin etmede iyi olduğunu ve şirketin hammadde stoklarını ne zaman artıracağı konusunda karar verdiğini söyledi. Fabrika çıkış fiyatlarının yükselmesi beklendiğinde daha fazla petrol satın alınmaktadır.

Deoleo, zeytinyağı vadeli işlem piyasasını kullanma eğiliminde değil, "çünkü içinde yeterli likidite yok. ”Bunun yerine fiziksel korunma sağlamak için sözleşmelere kilitlendiğini söyledi.

Hibrit yağlar sağlık platformu

Deoleo yeni bir rotayı takip etmek hibrit yağların satışına ve inovasyonun "sağlık gıdadaki en önemli eğilimdir. ”

Bir araştırma hattı Deoleo'nun tohum yağları işine ve geliştirilmesine odaklanmıştır. "üstün ”alternatifleri "bazik yağlar, ”dedi.

Deoleo ürünleri İspanya'nın ayçiçek yağı pazarına öncülük ediyor ve aynı zamanda mısır yağı ve diğer tohum yağlarında da aktif.

Başka bir çizgi zeytinyağına odaklanıyor ve "daha iyi beslenme ve sağlık özellikleri için çabalamak. ”

Carbonell Optimax ve Carbonell Olivemax gibi isimler için ticari marka uygulamaları

Zeytinyağı ve sağlık tartışmalarında, sızma zeytinyağının ve hidroksi tirozol gibi yüksek düzeydeki polifenollerin önemi sıklıkla vurgulanmaktadır.

Ancak Deoleo'nun stratejik incelemesi sızma zeytinyağından bahsetmiyor. Deoleo'ya strateji ve yenilik konusunda tavsiyede bulunan Gregorio Jiménez López, farklı yağların eklenmesinden bahsetti. "zeytinyağından daha ucuz ” "çok daha besleyici ve sağlık değerine sahip ve daha düşük fiyata yağlar. "

Carbonell, sağlık konseptinin gelişimini destekleyecek marka ve Deoleo gelecek ay yeni ürünlerin lanse edileceğini, ancak hiçbir ayrıntı vermeyeceğini söyledi.

Bununla birlikte, şirketin İspanya'daki son ticari marka başvuruları şu terimleri kapsamaktadır: Carbonell Optimax, Carbonell Optima, Carbonell Olivemax, Ergoptim, Ergoadapt de Carbonell, Carbonell Kids, Carbonell Kidds ve "Carbonell 0.4 kalbinizin bakımına yardımcı olur. ”

Ve 2012 yıllık raporunda, tedarikçi Biosearch'ten 3 € 'ya Omega 131,000 ve hidroksitirosol alımı, yönetim kurulu üyeleriyle ilgili şirketlere yapılan daha küçük alım ve satımlar altında ilan edildi.

Zeytinyağı hala karlı - İtalya ve İspanya'nın ötesinde

Ancak Deoleo, geleneksel zeytinyağı işinden vazgeçmiyor. İnovasyon ve sağlığa dayalı yeni modelin onu tamamlayacağını söylüyor.

Jiménez López, zeytinyağının temel bir dayanak olarak kaldığını söyledi. "Bu çok önemlidir, çünkü geleneksel pazarların ötesine geçtiğinizde, kârlar açık bir şekilde yüksektir. Zeytinyağında yüzde 15-20 geri dönüş var ”dedi.

Şirket belgeleri, Eylül ayına kadar İspanya'nın Deoleo'nun küresel satışlarının dörtte birini, ancak FAVÖK'ünün yüzde 6'sının altında olduğunu gösteriyor. Kuzey Amerika ise satışların beşte birini ve FAVÖK'ün beşte ikisini karşıladı.

(FAVÖK - faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç - bir şirketin mali sağlığının geniş bir ölçüsüdür.)

Deoleo'nun birim başına kar marjı, 0.20'de 2011 € / litre'den geçen yıl 0.30 € 'ya ve Eylül ayına kadar 0.32 €' ya yükseldi. Litre başına marjı İspanya'da 0.20 € ve İtalya'da biraz daha yüksek, her ikisi de daha geniş kriz ortamlarında çok doymuş pazarlar.

Margins 3 - Amerika Birleşik Devletleri'nde 4 kat daha yüksek

Ancak uluslararası pazarların yöneticisi Alberto Gallardo, diğer pazarlarda marjların 5 - 10 kat daha yüksek olduğunu söyledi.

Carbó, Deoleo'nun ABD'de - şirketin Bertolli'nin en çok satan marka olduğu ve Carapelli ve Carbonell'in de İspanya'dan daha büyük pazar paylarına sahip olduğu - pazar paylarına sahip olduğunu 3-4 kat daha fazla artırdığını söyledi. "Ve ABD'de çok fazla zeytinyağı satılıyor - ABD'de yılda 300,000 ton zeytinyağı tüketiyorlar ”dedi.

"İspanya ve İtalya'da zeytinyağı satmak için tüm çabayı göstermelisiniz, çünkü bu size hacimlerde yardımcı olur, ancak kârla yardımcı olmaz. Diğer ülkelerde aramak zorunda olduğunuz kar… dolayısıyla uluslararasılaşma modelimiz ”dedi.

ABD, Kanada, Meksika ve Brezilya gibi pazarların telafi edilmesine yardımcı olduğunu belirtti.

Avrupa’daki mülklerinin yanı sıra, Deoleo’nun şu anda ABD, Kanada, Brezilya, Meksika, Avustralya, Çin, Hindistan ve Malezya’da ofisleri var ve daha fazlasını izleyeceğini söylüyor.

Yükselen mağaza markası hakimiyeti

Deoleo, Euromonitor verilerine göre markalarını gösteriyor Bertolli, Carbonell ve Carapellia, sırasıyla% 5.1, 3.6 ve 2.2 pazar payı ile dünyanın ilk, ikinci ve dördüncü zeytinyağı markaları.

Ancak mağaza ve ev markaları olarak da bilinen özel etiketler, dünyanın en büyük üç zeytinyağı pazarında büyük bir güçtür.

İspanya'da, mağaza markalarının birleşik pazar payı, geçen yılki 58.6'ten 68.7'in ilk üç çeyreğinde yüzde 2013'e, Deoleo'nun 14.4'ten 11.6'e düşmesine neden oldu. İtalya pazarı daha marka odaklı olmakla birlikte, mağaza markaları% 22.1'ten 23.2'e ve Deoleo'dan 24.9'ten 23.1'e yüzde. ABD'de mağaza markaları% 32.6'ten 35.7'e yükselirken, Deoleo% 19.6'ten 18.6'e yükseldi.

Üçüncü çeyrekte tüketim arttı

Deoleo'nun yılın ilk dokuz ayında net karı, 9.1'nin aynı dönemine göre 1.2 milyon € net zararla 2012 milyon € oldu, ancak Ocak-Eylül FAVÖK'ü 50.1 milyon €, yaklaşık yüzde 20 düştü.

Ancak şirkete göre, üçüncü çeyrekte İtalya ve İspanya'da tüketimin artmaya başladığı, hammadde fiyatlarının daha düşük seviyede sabitlendiği ve mağaza etiketlerinin büyümesinin yavaşladığı bir toparlanma sürecine girdi.

Yılı, geçen yıl 500 milyon Avro'dan ve 624'in sonunda 1.5 Milyar Avro'dan aşağıya 2009 milyon Avro ile bitirmenin yolunda olduğunu söylüyor.

Deoleo yatırımcı arıyor

Bu yılın başlarında, Bankia ve CaixaBank dahil olmak üzere İspanyol bankalarının JP Morgan'dan Deoleo'daki varlıklarının satışını üstlenmesini istediği bildirilmişti. Bankia, Deoleo'nun en büyük hissedarı ve geçen yıl bir Avrupa bankası kurtarma paketi koşullarında elden çıkarmaya zorlanıyor.

Geçtiğimiz ay Deoleo, JP Morgan'ı, diğer şeylerin yanı sıra, uzun vadeli finansal istikrarını iyileştirmek için finansal yeniden yapılanma konusunda tavsiyelerde bulunmak üzere görevlendirdiğini duyurdu.

Carbó, Deoleo'nun çok fazla borcu olduğunu ve azaltmak için şirketin bankalardan para arayabileceğini söyledi - "bize vermeyecekler ”- veya yeni hissedarlardan sermaye. Deoleo'nun bazı hissedarlarının elden çıkarılması gerektiğinden, JP Morgan'dan bu üç yönün aynı anda nasıl ele alınacağı konusunda tavsiyede bulunulması istendi.

"Bu gerçekten yeni aşamamızın başlangıcına işaret ediyor, geçmişten son temayı çözüyoruz ”dedi.

Deoleo'nun hisse fiyatı 52 Kasım 0.515'te 28 haftanın en yüksek seviyesi olan 2013 Euro'ya ulaştı.

Referanslar:

1 - Deoleo'nun üçüncü çeyrek sonuçlarının İngilizce'deki 17 sayfasına bakın (aşağıdaki bağlantı)