オリーブオイル生産者が暗号資産債券で50万ユーロを調達

受賞歴のあるチュニジア産オリーブオイルブランド「ラマー・オリーブオイル」を展開するフランスの企業が、この業界でブロックチェーンの実証実験に乗り出した最新の企業となった。

ブロックチェーンを活用した取り組みの多くはトレーサビリティを目的としているが、ラマー・オリーブオイルはObligateと提携し、ブロックチェーンベースの債券を発行することで、分散型金融（DeFi）の世界に参入した。

債券とは、本質的に投資家が企業に対して行う固定利付の融資である。ほとんどの債券はユーロなどの伝統的な通貨で発行されるが、「ラマー・オリーブオイル」は、ステーブルコインと呼ばれる伝統的なハード通貨にペッグされた暗号資産の一種である「EUROe」で債券を発行した。

フランスでの新規顧客からの反響を受け、ラマー・オリーブオイルは生産量と収益を拡大するため外部資金の調達を模索した。しかし、金利の上昇により、銀行からの融資を受けることは現実的ではなくなっていた。

「50万ユーロを調達し、その資金をCauvinやEmil Noëlなどとの輸出取引の資金に充てました」と、Lamar Olive Oilの最高経営責任者（CEO）であるラムジ・ラマー氏はOlive Oil Timesに語った。「投資収益率は400～500％程度でした。」

ラマー氏は、EUROeの発行による資金調達は、従来の資金調達手段よりも迅速かつ確実であったと述べた。

「以前は銀行を通す場合、申請書を提出し、大量の書類を揃え、実際に銀行へ出向いて、フォローアップの打ち合わせを行う必要がありました」と彼は語った。「それは途方もなく時間がかかり、複雑なプロセスでした」

「オブリゲートで最初の債券を発行した今、すべてがさらに迅速になります。明日資金が必要なら、今日交渉して明日資金を受け取ることができます」とラマー氏は付け加えた。「そして、私が香港、カナダ、チュニジア、あるいはその他のどこにいようとも、これは変わりません。生活がシンプルになりました。」

書類作業の削減や、債券発行から資金受領までのリードタイム短縮に加え、ラマー氏は自社のデータ機密性をブロックチェーンに委ねていると語った。

「チュニジアでは以前、銀行と共有した私のビジネスに関する機密情報が、直接の競合他社の耳に入ってしまったことがありました」と彼は語った。「Obligateなら、私の個人情報は安全に守られ、外部に漏れることはないという確信を持てます」

従来、債券発行による資金調達を目指す企業は、調達額に応じて1週間から1年かかるプロセスを経なければならなかった。

まず、企業は銀行にアプローチし、資金の使途を説明した上で、銀行による精査のために財務書類を提出しなければならない。通常、このプロセスを開始するには、格付け機関による信用格付けがすでに必要となる。

すべての書類が提出された後、銀行は企業に対するデューデリジェンスを行い、法的書類を準備した上で、欧州の3大金融ハブであるロンドン、パリ、フランクフルトの投資家たちにこの機会を提示する。投資意欲が確認されると、価格が設定され、債券が市場に流通する。

Obligateの共同創業者兼最高経営責任者（CEO）であるベネディクト・シュップリ氏は、Olive Oil Timesに対し、EUROe債券の発行は高度に自動化されており、それによってプロセス全体の効率が向上していると語った。

オブリゲートによるデューデリジェンスが完了すると、2週間のブックビルディング期間を経て債券価格が決定されると彼は説明した。「すべてが自動化されており、銀行のような仲介業者は介在しない」と彼は述べ、これにより債券発行コストが削減されるとした。

ブックビルディング期間終了後、ブロックチェーンウォレットが設定され、投資家は債券トークンと引き換えにエスクロー・スマートコントラクトへ資金を支払う。その後、EUROeは企業のブロックチェーンウォレットに直接送金され、数日以内に銀行口座で1対1の比率でユーロに換金可能となる。

シュップリ氏は、この種の資金調達が、オリーブオイル生産者などの中小企業（SME）の間でより一般的になると考えている。

「近年、銀行融資へのアクセスは確実に困難になっており、中小企業全般、とりわけオリーブオイル生産者は、資金調達の多様化だけでなく、資金調達コストの削減や資金調達までの期間短縮という観点からも、分散型金融（DeFi）の恩恵を受けることができると確信しています」と彼は述べた。

金利上昇に起因する市場の変動により、テザー（Tether）やテラUSD（TerraUSD）をはじめとする他の複数のステーブルコインが崩壊した一方で、シュップリ氏は、EUROeは規制対象の欧州銀行によって裏付けられている唯一のステーブルコインである点で独自性があると指摘した。

さらに同氏は、オブリゲート（Obligate）の目標は、暗号資産債券を通じた資金調達プロセスを、銀行で融資を申し込むのと同じくらい一般的なものにすることだと付け加えた。

「この技術が、中小企業やオリーブオイル生産者にとって、銀行融資に代わる主要な選択肢として台頭すると、私たちは強く確信しています」とシュップリ氏は締めくくった。