` Deoleo Muscles Mills para termos 'nunca vistos' à medida que muda para azeites híbridos - Olive Oil Times

Deoleo Muscles Mills por termos 'nunca vistos' enquanto se move para azeites híbridos

Dezembro 3, 2013
Julie Butler

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Sua revisão estratégica há muito esperada levantou o véu sobre as mudanças radicais na gigante do azeite Deoleo. Na segunda metade de nossa série, examinamos a guerra de preços com as marcas próprias, por que a Deoleo passou de estoques de dois meses para apenas duas semanas e como muito azeite é vendido na Espanha e na Itália, mas o lucro está em os EUA e além.

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Jaime Carbó

Ele foi chamado o homem mais poderoso em azeite, mas mesmo Jaime Carbó não foi capaz de impedir o que ele chamou de "massacre de preços ”pelas redes de varejo.

Normalmente são os sindicatos agrícolas espanhóis que reclamam que o azeite está sendo usado como um líder de perda e os preços não cobrem os custos dos produtores, mas agora é o engarrafador de azeite líder mundial, Deoleo (antigo Grupo SOS).

E Carbó, CEO da empresa com sede em Madri, disse que, pior ainda, era no meio que ele considerava um "brutal "no preço ex-mill de lampante petrazeite e queda no consumo nos países que respondem por cerca de 60% das vendas da Deoleo - Espanha e Itália.

O resumo da situação de Deoleo em seu relatório de resultados semestrais foi prático: "Os varejistas têm aproveitado o caráter gerador de tráfego do produto para praticar uma política de preços muito agressiva, às vezes até abaixo do custo, que nos obrigou a aumentar nossa atividade promocional.

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"Marcas próprias têm sido as principais beneficiadas em termos de participação de mercado, embora seus volumes também tenham sofrido após definir os preços em muitos casos abaixo do preço à vista da matéria-prima ”, disse.

As garrafas da marca da loja eram mais baratas que a granel lampante

Mas falando na apresentação dos resultados do terceiro trimestre de Deoleo e revisão estratégica na Bolsa de Valores de Madrid no mês passado, Carbó foi menos reticente.

Ele usou o termo "um massacre nas mãos das marcas das lojas ”para descrever a situação de agosto a abril deste ano, quando as redes de supermercados vendiam azeite refinado de marca própria abaixo do preço a granel de lampante oleo.

Comentando em um gráfico exibindo os dados (1), ele disse que durante esse período, "o setor - a cadeia de valor completa - estava perdendo dinheiro no nível mais básico. ”

"O preço de retalho em janeiro de 2013, 2.26 €, não cobria o custo do azeite a granel, que era de 2.65 €, e também não cobria a garrafa, transporte, amortização, trabalho, eletricidade, impostos, transporte da fábrica para o loja, os custos da loja, as margens da loja e, claro, nenhum imposto sobre vendas. ”

"Muitas grandes redes de varejo estão dispostas a perder dinheiro com azeite de oliva para gerar tráfego para que depois as pessoas também passem para o corredor de detergentes, ou seja o que for, não tenho ideia.

"Esse foi o contexto competitivo em que nos encontramos. e isso é fruto da competição que existe no varejo ”, disse.

"Incompreensível ”queda no consumo de azeite espanhol e italiano no início de 2013

O primeiro semestre deste ano foi um período de turbulência considerável na Espanha e na Itália, o que afetou o sentimento do consumidor e - em um grau nunca antes visto - o uso de azeite de oliva, disse Carbó.

"Vimos quedas de 7% e 10% nas unidades, o que é incompreensível para um produto tão necessário na culinária espanhola ”.

As receitas de vendas da Deoleo de € 587.2 milhões nos nove meses encerrados em 30 de setembro caíram 6.3% em relação ao mesmo período do ano passado. No entanto, conseguiu reduzir sua dívida financeira líquida em € 97 milhões - em grande parte devido a uma nova abordagem radical sobre capital de giro.

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Fonte: Deoleo

Reestruturação do estoque na hora certa

Deoleo admite que sua revolução do capital de giro encontrou considerável resistência.

Quando começou a analisar como reduzir seu inventário, a palavra 'impossível 'foi muito ouvido dentro da empresa, disse Carbó. "Mas agora não falamos sobre dois meses de estoque, mas duas semanas. ”

O maior comprador de azeite do mundo agora aplica o "just in time ”para suas matérias-primas e estoques de produtos acabados, e no processo liberou dinheiro.

Em 2010, tinha cerca de € 177 milhões do seu capital de giro empatado em estoque, mas em setembro estava abaixo de € 110 milhões.

"E é isso que permite que você se sente na frente de fazendeiros, produtores, pessoas que têm um problema financeiro prolongado - porque seu processo é tão demorado desde o preparo de uma oliveira até a venda do azeite pode levar de 18 a 20 meses - e até fala pra eles, bom vai ter que ser 22 porque senão o sistema não vai funcionar ”, disse Carbó.

E não apenas isso, mas os produtores agora estão efetivamente financiando a Deoleo no valor de € 190 milhões - a quantia pela qual a Deoleo aumentou seu nível de contas a pagar.

Os produtores precisam ser convincentes sobre as novas condições de pagamento

Carlos Jiménez Ot, gerente geral de compras, logística e qualidade, disse que otimizar seu capital de giro é essencial para uma empresa baseada em matérias-primas (70 por cento de seus custos), mas tem sido difícil fazer mudanças em um setor onde os produtores tradicionalmente foi pago antes mesmo de um tanque de transporte estar cheio.

Jiménez Ot disse que a Deoleo trabalhou para ganhar a confiança de seus fornecedores, tranquilizando-os ” 'Ei, nós somos Deoleo, vamos pagar em 30 dias, vamos pagar em 60 dias. ' Compartilhamos nossos dados de mercado com nossos fornecedores (dizendo a eles) que é do seu interesse fixar um preço hoje porque sabemos que a colheita vai ser boa, porque essas são as previsões ”.

"Quando você adota uma abordagem de livro aberto com seus fornecedores, ganha sua confiança a ponto de agora termos um capital de giro mínimo. Temos um nível de financiamento nunca antes visto neste setor ”.

Jiménez Ot afirma que nenhum dos produtores se queixou. "Eles estão muito satisfeitos porque cumprimos nossa palavra ”, disse ele.

Modelo de previsão de produção de Deoleo

Os dados que Jiménez Ot referiu compartilhar com os produtores são o produto de anos de trabalho e um "incrível trabalho estatístico ”de correlacionar dados históricos, como chuva, sol e temperaturas, com a produção.

"Queremos saber qual será a produção no próximo ano e nos próximos dois anos porque, para o bem ou para o mal, o preço do azeite está extremamente relacionado com a quantidade disponível ”, disse Jiménez Ot.

"Temos uma sorte enorme que a maior parte do azeite seja produzida numa zona muito concreta. E melhor ainda, a quantidade depende de fatores que ocorreram no passado, as condições meteorológicas. ”

"Se eu puder prever com muita precisão o que vai acontecer amanhã e no dia seguinte ... tenho informações valiosas para orientar minha política de compras ”, para "determine com antecedência quanto comprar e onde. ”

E não apenas na Espanha - onde Deoleo estima que a produção de azeite nesta temporada possa exceder 1.4 milhão de toneladas -  "na Itália e na Grécia, em qualquer lugar ”, disse Jiménez Ot.

"Não sabemos como será o mapa do azeite daqui a dez anos, mas hoje Deoleo sabe perfeitamente o que está acontecendo na Califórnia, Chile, Argentina e Austrália, e sabemos perfeitamente o que está acontecendo em Córdoba, em Sevilha, em Puglia, em Sevilha e na Grécia ”.

Hedging

Carbó disse que o modelo de previsão é bom para prever tendências e orientou as decisões da empresa sobre quando aumentar seus estoques de matéria-prima. Quando os preços ex-mill devem subir, mais petrazeite é comprado.

Deoleo não costuma usar o mercado futuro de azeite, "porque não há liquidez suficiente nele. ” Em vez disso, fecha contratos para fornecer cobertura física, disse ele.

A plataforma de saúde de azeites híbridos

Deoleo é perseguindo uma nova rota inovação baseada na venda de azeites híbridos e capitalizando no fato de que "a saúde é a tendência mais importante na alimentação ”.

Uma linha de pesquisa está focada no negócio de azeites de sementes da Deoleo e no desenvolvimento "alternativas superiores a "azeites básicos ”, disse a empresa em documentos sobre sua revisão estratégica de médio prazo.

Os produtos Deoleo lideram o mercado espanhol de azeite de girassol e a empresa também atua no segmento de azeite de milho e outros azeites de sementes.

Outra linha se concentra no azeite e "lutando por melhores propriedades nutricionais e de saúde ”.

Pedidos de marcas comerciais para nomes, incluindo Carbonell Optimax e Carbonell Olivemax

Em discussões sobre azeite e saúde, a importância do azeite de oliva extra virgem e seus níveis mais elevados de polifenóis como o hidroxitirosol são freqüentemente enfatizados.

Mas a revisão estratégica de Deoleo não menciona o azeite virgem. Gregorio Jiménez López, que assessora Deoleo em estratégia e inovação, falou sobre a adição de diferentes azeites, "mais barato que o azeite ”e resultando em "azeites de muito mais valor nutricional e para a saúde e a um preço mais baixo. ”

Carbonell é a marca que apoiará o desenvolvimento do conceito de saúde e Deoleo disse que novos produtos serão lançados no próximo mês, mas não deu detalhes.

No entanto, os aplicativos recentes de marcas registradas da empresa na Espanha abrangem os seguintes termos: Carbonell Optimax, Carbonell Optima, Carbonell Olivemax, Ergoptim, Ergoadapt de Carbonell, Carbonell Kids, Carbonell Kidds e o equivalente espanhol de "Carbonell 0.4 ajuda a cuidar do seu coração. ”

E em seu relatório anual de 2012, a compra de ômega 3 e hidroxitirosol por € 131,000 do fornecedor Biosearch foi declarada como compras e vendas menores para empresas relacionadas com membros do conselho.

O azeite de oliva ainda é lucrativo - além da Itália e da Espanha

A Deoleo não está abandonando seu tradicional negócio de azeite, no entanto. Diz que o novo modelo baseado na inovação e na saúde vai complementá-lo.

Jiménez López disse que o azeite continua sendo um pilar básico. "É muito importante porque quando você vai além dos mercados tradicionais, os lucros são francamente altos. Há retornos de 15 a 20 por cento no azeite ”, disse ele.

Documentos da empresa mostram que no ano até setembro, a Espanha foi responsável por um quarto das vendas globais da Deoleo, mas menos de 6% de seu EBITDA. A América do Norte, por sua vez, cobriu um quinto das vendas e dois quintos do EBITDA.

(EBITDA - lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização - é um indicador geral da saúde financeira de uma empresa.)

A margem de lucro por unidade da Deoleo subiu de € 0.20 / litro em 2011 para € 0.30 no ano passado e € 0.32 no ano até setembro. Sua margem por litro é de € 0.20 na Espanha e um pouco maior na Itália, ambos mercados muito saturados em ambientes de crise mais amplos.

Margens 3 a 4 vezes maiores nos Estados Unidos

Mas Alberto Gallardo, diretor de mercados internacionais, disse que em outros mercados as margens são 5 a 10 vezes maiores.

Carbó disse que Deoleo fez de 3 a 4 vezes mais nos EUA - onde a Bertolli é a marca mais vendida e os companheiros de estábulo Carapelli e Carbonell também têm grandes participações de mercado - do que na Espanha. "E nos EUA muito azeite é vendido - nos EUA consomem 300,000 toneladas de azeite por ano ”, disse.

"Todo o esforço que você faz para vender azeite na Espanha e na Itália você tem que fazer porque te ajuda com os volumes, mas não com o lucro. Lucro que você tem que buscar em outros países… daí o nosso modelo de internacionalização ”, disse.

Mercados como EUA, Canadá, México e Brasil ajudaram a compensar, disse ele.

Além de suas instalações na Europa, a Deoleo agora tem escritórios nos Estados Unidos, Canadá, Brasil, México, Austrália, China, Índia e Malásia, e diz que mais virão.

Domínio crescente da marca própria

Deoleo diz que os dados da Euromonitor mostram que suas marcas Bertolli, Carbonell e Carapellia são, respectivamente, a primeira, segunda e quarta marcas de azeite de oliva, com participações de mercado de 5.1, 3.6 e 2.2 por cento.

Mas as marcas próprias - também conhecidas como marcas próprias e próprias - são uma grande força nos três maiores mercados de azeite do mundo

Na Espanha, a participação de mercado combinada das marcas próprias caiu de 58.6 por cento no ano passado para 68.7 por cento nos primeiros três trimestres de 2013, enquanto a da Deoleo encolheu de 14.4 para 11.6 por cento. O mercado italiano é mais voltado para a marca, mas mesmo assim, as marcas próprias passaram de 22.1 para 23.2% e a Deoleo de 24.9 para 23.1%. E nos EUA, as marcas próprias cresceram de 32.6 para 35.7%, enquanto o Deoleo caiu de 19.6 para 18.6%.

Consumo aumenta no terceiro trimestre

O lucro líquido da Deoleo nos primeiros nove meses do ano foi de € 9.1 milhões, acima de um prejuízo líquido de € 1.2 milhões no mesmo período de 2012, mas seu EBITDA para janeiro-setembro, € 50.1 milhões, caiu quase 20 por cento.

Porém, de acordo com a empresa, entrou em um período de recuperação no terceiro trimestre, quando o consumo na Itália e na Espanha começou a melhorar, o preço das matérias-primas se estabilizou em um patamar mais baixo e o crescimento das etiquetas das lojas desacelerou.

Ela afirma que está no caminho certo para encerrar o ano devendo € 500 milhões, ante € 624 milhões no ano passado e € 1.5 bilhão no final de 2009.

Deoleo busca investidores

No início deste ano, foi relatado que bancos espanhóis, incluindo Bankia e CaixaBank, pediram ao JP Morgan para lidar com a venda de suas participações no Deoleo. O Bankia é o maior acionista do Deoleo e está sendo pressionado a desinvestir sob as condições de um resgate de um banco europeu no ano passado.

No mês passado, a Deoleo anunciou que também contratou o JP Morgan para aconselhar, entre outras coisas, uma reestruturação financeira a fim de melhorar sua estabilidade financeira de longo prazo.

Carbó disse que Deoleo tinha dívidas demais e, para reduzi-las, a empresa poderia buscar dinheiro em bancos -  "que eles não vão nos dar ”- ou capital de novos acionistas. Como alguns dos acionistas da Deoleo estão sendo obrigados a se desfazer, o JP Morgan foi solicitado a aconselhar sobre como abordar esses três aspectos ao mesmo tempo, disse ele.

"Realmente marca o início de nossa nova fase, estamos resolvendo o último tema do passado ”, disse.

O preço das ações da Deoleo atingiu uma alta de 52 semanas de € 0.515 em 28 de novembro de 2013.


Referências:

1 - ver página 17 dos resultados do terceiro trimestre da Deoleo em inglês (link abaixo)

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