イタリアとスペインの入札者が、オリーブオイル大手デオレオの支配権を巡って争う

イタリアのピエトロ・コリチェッリ・グループが、デオレオの買収競争において最有力候補として浮上した。一方、スペインの競合企業であるDcoopとAcesurは、この世界的なオリーブオイル企業を自国の支配下に留めようと競い合っている。

世界最大のブランドオリーブオイルの瓶詰め・販売会社とされるスペインのデオレオ社は、主要株主が競合する買収提案を検討していることから、支配権の異動が目前に迫っている。

買収者が支配権を獲得すれば、「ベルトーリ（Bertolli）」、「カラペッリ（Carapelli）」、「カルボネル（Carbonell）」、「ホヒブランカ（Hojiblanca）」など、世界で最も有名なオリーブオイルブランドの一部を傘下に収めることになる。

デオレオの起源は1955年に遡り、当時スペイン北部のビルバオで「アラナ・マデラス（Arana Maderas）」として設立された。現在、同社はマドリード地方に本社を置いている。

同社のデータによると、デオレオは年間約1億5800万リットルのオリーブオイルを瓶詰めしており、そのブランド製品は数十カ国で販売されている。ベルトーリは、世界的に最も価値が高く、最も売れているブランドであり、同社の売上高の大部分を占めている。

2025年時点で、デオレオは世界のパッケージ入りオリーブオイル市場において推定8.3％のシェアを占めており、バンジやブライト・フードといった競合他社を大幅に上回っている。

同社の主要株主である投資会社アルケミー・パートナーズとCVCキャピタル・パートナーズは、合わせてグループの約70％を支配している。投資家らは、長年にわたるデオレオの事業再編、債務削減、事業統合を経て、撤退を検討してきた。

当初、イタリアのピエトロ・コリチェッリやボニフィケ・フェッラーレージ、フランスのレジュー、オーストラリアのコブラム・エステート・オリーブ、スペインのDcoopやアセスールなど、多くの大手食品・オリーブオイル企業が同事業に関心を示していた。

しかしここ数週間、この買収プロセスは、このスペイン企業とその歴史あるイタリアおよびスペインのブランド群の支配権を巡る、スペインとイタリアの争いへと次第に様相を呈している。

スペインのメディア報道によると、イタリアの食品会社ピエトロ・コリチェッリが、デオレオの企業価値を約5億ユーロと評価するオファーを提示し、最有力候補として浮上している。

農業食品協同組合であり、スペイン最大のオリーブオイル生産者であるDcoopは4億7000万ユーロのオファーを提出したと報じられており、一方、Acesurは約4億6000万ユーロを提示している。ボニフィケ・フェッラーレージも依然として最終的な入札希望企業の1社として残っている。

結果を決定づける要因は価格だけではないかもしれない。コリチェッリ社はスペインや米国での事業展開が比較的限定的であるため、デオレオが事業を展開する市場ですでに重要な地位を占めているDcoopやAcesurによる買収に比べ、競争上の懸念が生じにくい可能性がある。

デオレオは過去10年間にわたり、深刻な財政難に直面してきた。2017年には、スペインのメディアが同社が解散の危機に瀕していると報じる中、1億7900万ユーロの損失を計上した。

この危機を契機に、スペインのアンテケラにある充填工場の売却や、従業員数の約15％削減を含む事業再編が行われた。

2024年、デオレオは5,450万ユーロの損失を計上したが、これは2023年の3,430万ユーロの損失と比較して拡大したものである。この業績は、子会社カラペッリ（Carapelli）が関与した税務紛争をめぐるイタリアでの訴訟によって、大きな影響を受けた。

2025年、オリーブオイルの生産が正常化し、消費が回復し、経営環境が改善したことを受け、同社は約2,000万ユーロの純利益を計上し、黒字転換を果たした。

一方、スペイン当局は、デオレオが国内資本のまま残ることの方を望んでいることを明らかにしている。

スペイン農業・水産・食品省の関係筋は、ユーロパ・プレスに対し、デオレオが同国の農食品セクターにとって重要な存在であることから、政府がこの売却を注視していると語った。

同通信社によると、同省の関係者は、スペインの産業上の利益を守りつつ、国内のオリーブ生産者の利益が「厳格に」尊重されるような結果を望んでいると述べた。

アンダルシア州政府も同様の意向を示している。ラモン・フェルナンデス＝パチェコ農業大臣は、当局として同社がスペイン資本の手に残り、可能であればアンダルシアの所有下にとどまることを望んでいると述べた。

同地域最大の労働組合であるCCOOアンダルシアもまた、オリーブオイル産業のバリューチェーンを保護し、雇用を守るため、当局に対し、高度な制度的連携のもとで行動するよう要請した。

同労組は、アンダルシアの雇用や産業活動を脅かす可能性のある取引を防ぐため、必要に応じてスペイン政府が外国投資規制に基づく権限を行使するよう求めた。

入札は8月末に締め切られ、筆頭株主とそのアドバイザーは、独占交渉に入る前に優先提案を選定する見通しだ。9月中に合意に達する可能性もあるが、いかなる取引も規制当局および競争当局の承認を条件とする。