El repunte de la oferta hace bajar los precios, mientras que la incertidumbre ensombrece las perspectivas
La fuerte recuperación de la producción europea de aceite de oliva ha provocado una bajada de los precios, pero los riesgos climáticos y la incertidumbre mundial siguen amenazando la estabilidad.
Los fundamentos del mercado del aceite de oliva en Europa se están estabilizando tras un período excepcional, aunque el sector sigue expuesto a una renovada volatilidad impulsada por la incertidumbre climática y geopolítica.
Según la actualización de primavera de las perspectivas a corto plazo de la Comisión Europea, la agricultura de la UE está recuperando una relativa estabilidad, aunque en un entorno económico más débil marcado por una inflación persistente y unos elevados costes de los insumos.
El aumento de los precios de la energía, los costes de transporte y los gastos en fertilizantes siguen lastrando el sector, lo que mantiene elevados los costes de producción en toda la agricultura.
En el sector del aceite de oliva, un aumento significativo de la producción durante la actual campaña de comercialización está ejerciendo una fuerte presión a la baja sobre los precios. Sin embargo, los primeros indicios sugieren que la campaña 2025/26 podría quedar por debajo de las expectativas iniciales.
Tras dos años consecutivos de una producción históricamente baja, que impulsó los precios a niveles récord, la producción de la Unión Europea en 2024/25 se estima en unos 2,1 millones de toneladas, lo que supone un aumento interanual del 37 % y está aproximadamente un 15 % por encima de la media de los últimos cinco años.
La recuperación está liderada por España, donde la producción se disparó en torno a un 66 %, hasta alcanzar 1,4 millones de toneladas. Grecia también registró un fuerte repunte, con un aumento de la producción del 43 %, mientras que Portugal registró un incremento más moderado, de alrededor del 10 %.
Por el contrario, Italia tuvo un año de baja producción, con un descenso de alrededor del 25 %, lo que impidió que los precios internos siguieran la tendencia bajista generalizada en Europa.
El repunte de la oferta ha provocado una rápida corrección de los precios. Tras alcanzar un máximo superior a los 8,3 € por litro en España en enero de 2024, los precios del aceite de oliva virgen extra se redujeron aproximadamente a la mitad en enero de 2025 y siguieron bajando hasta situarse en unos 3,2 € en junio. Los precios españoles se han situado ahora por debajo de la media de los últimos cinco años.
Se espera que los precios más bajos y la mayor disponibilidad impulsen el consumo de aceite de oliva de nuevo hacia su media de los últimos cinco años, de alrededor de 1,4 millones de toneladas, tras varios años de demanda reducida.
Se prevé que las exportaciones repunten en torno a un 25 %, hasta alcanzar las 760 000 toneladas, gracias a una mayor competitividad y al aumento de los envíos a mercados como Estados Unidos, Canadá, Australia y China. También se espera que las importaciones aumenten aproximadamente un 15 %, hasta alcanzar las 240 000 toneladas, y que Túnez desempeñe un papel clave a la hora de equilibrar los déficits de suministro dentro de la Unión Europea.
Se prevé que las existencias finales alcancen unas 450 000 toneladas, lo que indica una situación de suministro más holgada en comparación con los últimos años.
A pesar de este reequilibrio, los primeros indicios de estrés térmico en las principales regiones productoras están suscitando preocupación sobre la próxima cosecha, lo que pone de relieve la vulnerabilidad del sector al cambio climático.
Las proyecciones a largo plazo sugieren que el crecimiento futuro dependerá cada vez más del aumento de los rendimientos y de la modernización de los huertos, más que de la expansión de las superficies cultivadas, una tendencia que se observa en toda la agricultura de la Unión Europea.
Se prevé que la inflación de los alimentos se mantenga por encima de los niveles generales de inflación en 2025. Si bien los precios de los aceites de cocina, incluido el aceite de oliva virgen extra, han comenzado a estabilizarse o a descender, siguen siendo significativamente más altos que en la década anterior.
Los costes de producción siguen siendo elevados, con un aumento de alrededor del 30 % en comparación con 2020, lo que afecta especialmente a las regiones con rendimientos más bajos o más variables.
La Comisión señala que la mayoría de las vulnerabilidades de la agricultura europea están relacionadas con el clima, lo que significa que las condiciones favorables pueden revertirse rápidamente, reduciendo la oferta y haciendo que los precios vuelvan a subir.
Al mismo tiempo, el informe no refleja plenamente la complejidad de los flujos de importación actuales. El aceite de oliva tunecino entra en el mercado europeo a través de cadenas de suministro tanto transparentes como menos rastreables, especialmente una vez mezclado o reexportado bajo marcas europeas. Estas importaciones a precios más bajos generan una presión competitiva adicional que no se refleja plenamente en el análisis.
Si bien el repunte de la producción europea, especialmente en España, sigue siendo el principal factor detrás de la caída de los precios, es probable que la dinámica de la oferta externa amplifique la presión a la baja, lo que sugiere un equilibrio de mercado más complejo de lo que indica el informe.