Des soumissionnaires italiens et espagnols se disputent le contrôle du géant de l'huile d'olive Deoleo

Deoleo, la société espagnole considérée comme le plus grand embouteilleur et distributeur mondial d'huile d'olive de marque, est sur le point de connaître un éventuel changement de contrôle, ses principaux actionnaires étant en train d'examiner des offres publiques d'achat concurrentes.

Un acquéreur prendrait le contrôle de certaines des marques d’huile d’olive les plus connues au monde, notamment Bertolli, Carapelli, Carbonell et Hojiblanca.

Les origines de Deoleo remontent à 1955, année de sa création à Bilbao, dans le nord de l’Espagne, sous le nom d’Arana Maderas. Aujourd’hui, la société a son siège social dans la région de Madrid.

Selon les données de l’entreprise, Deoleo met en bouteille environ 158 millions de litres d’huile d’olive par an, et ses marques sont vendues dans des dizaines de pays. Bertolli est sa marque la plus valorisée et la plus vendue à l’échelle mondiale, représentant une part significative du chiffre d’affaires de l’entreprise.

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En 2025, Deoleo détenait environ 8,3 % du marché mondial de l’huile d’olive conditionnée, devançant largement ses concurrents, notamment Bunge et Bright Food.

Les deux principaux actionnaires de la société, les sociétés d’investissement Alchemy Partners et CVC Capital Partners, contrôlent ensemble environ 70 % du groupe. Les investisseurs envisagent de se désengager après des années de restructuration, de réduction de la dette et de consolidation des activités de Deoleo.

Plusieurs grandes entreprises du secteur agroalimentaire et de l’huile d’olive ont initialement manifesté leur intérêt pour cette activité, notamment les sociétés italiennes Pietro Coricelli et Bonifiche Ferraresi, la société française Lesieur, l’entreprise australienne Cobram Estate Olives et les sociétés espagnoles Dcoop et Acesur.

Ces dernières semaines, cependant, le processus s’est de plus en plus transformé en une rivalité entre l’Espagne et l’Italie pour le contrôle de la société espagnole et de son portefeuille de marques historiques italiennes et espagnoles.

Selon les médias espagnols, l’entreprise agroalimentaire italienne Pietro Coricelli s’est imposée comme le principal soumissionnaire avec une offre valorisant Deoleo à environ 500 millions d’euros.

Dcoop, une coopérative agroalimentaire et premier producteur d’huile d’olive d’Espagne, aurait soumis une offre de 470 millions d’euros, tandis qu’Acesur aurait proposé environ 460 millions d’euros. Bonifiche Ferraresi figure également toujours parmi les derniers candidats en lice.

Le prix ne sera peut-être pas le seul facteur déterminant. Coricelli dispose d’une présence relativement limitée en Espagne et aux États-Unis, ce qui pourrait soulever moins de problèmes de concurrence qu’un rachat par Dcoop ou Acesur, qui occupent déjà des positions importantes sur les marchés où Deoleo est présent.

Deoleo a connu d’importantes difficultés financières au cours de la dernière décennie. En 2017, alors que la presse espagnole annonçait que l’entreprise était au bord de la dissolution, elle a déclaré des pertes de 179 millions d’euros.

Cette crise a entraîné une restructuration qui a notamment consisté en la vente d’une usine d’embouteillage à Antequera, en Espagne, et en une réduction d’environ 15 % des effectifs de l’entreprise.

En 2024, Deoleo a enregistré une perte de 54,5 millions d’euros, contre une perte de 34,3 millions d’euros en 2023. Ce résultat a été fortement affecté par un litige en Italie concernant un différend fiscal impliquant sa filiale Carapelli.

L’entreprise est revenue à la rentabilité en 2025, enregistrant un résultat net d’environ 20 millions d’euros grâce à la normalisation de la production d’huile d’olive, à la reprise de la consommation et à l’amélioration des conditions d’exploitation.

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Dans le même temps, les autorités espagnoles ont clairement indiqué qu’elles préféreraient que Deoleo reste entre des mains espagnoles.

Des sources au sein du ministère espagnol de l’Agriculture, de la Pêche et de l’Alimentation ont déclaré à Europa Press que le gouvernement suivait de près cette vente en raison de l’importance de Deoleo pour le secteur agroalimentaire du pays.

Selon l’agence de presse, des sources du ministère ont déclaré qu’elles privilégiaient une issue préservant les intérêts industriels espagnols tout en garantissant que les intérêts des oléiculteurs du pays soient «strictement» respectés.

Le gouvernement régional d’Andalousie a exprimé une préférence similaire. Le ministre de l’Agriculture, Ramón Fernández-Pacheco, a déclaré que les autorités espéraient que l’entreprise reste entre des mains espagnoles et, si possible, sous contrôle andalou.

CCOO Andalucía, le plus grand syndicat de la région, a également exhorté les autorités à agir avec un haut degré de coordination institutionnelle afin de protéger la chaîne de valeur du secteur de l’huile d’olive et de préserver l’emploi.

Le syndicat a appelé le gouvernement espagnol à recourir, si nécessaire, aux pouvoirs que lui confèrent les règles relatives aux investissements étrangers afin d’empêcher une transaction susceptible de mettre en péril l’emploi ou l’activité industrielle en Andalousie.

L'appel d'offres s'est clôturé fin août, et les actionnaires majoritaires ainsi que leurs conseillers devraient sélectionner une proposition privilégiée avant d'entamer des négociations exclusives. Un accord pourrait être conclu en septembre, bien que toute transaction reste soumise à l'approbation des autorités réglementaires et de la concurrence.