Une société d'investissement londonienne en hausse sur l'huile d'olive

Beaucoup dans le secteur de l'huile d'olive seraient d'accord, obtenir un retour sur investissement peut être insaisissable. Mais un investisseur institutionnel basé à Londres est optimiste sur le secteur et a piqué les liquidités pour le prouver.

ADM Capital Europe, une société de capital-investissement et d'investissement, a déclaré avoir acquis une participation majoritaire dans l'un des plus grands producteurs d'huile d'olive d'Europe, Innoliva, un fournisseur d'huile d'olive principalement en vrac aux grandes entreprises d'embouteillage avec des bosquets à haute densité en Espagne et au Portugal. Arbequina de marque propre d'Innoliva était un 2017 NYIOOC Gagnant du Gold Award.

Innoliva a été fondée en Navarre, en Espagne, en 2006 et est devenue un acteur majeur, produisant jusqu'à 9,000 9 tonnes d'huile d'olive extra vierge par an. Quatre-vingt-dix-huit pour cent de ses 1952 millions d'arbres sont des Arbequina et les autres sont des variétés Arbosana et Koroneiki. ADM Capital a acheté sa participation majoritaire à la famille Del Pino. Rafael del Pino y Moreno a fondé l'entreprise de construction Ferrovial en -, qui est devenue l'un des plus grands constructeurs d'Espagne.

ADM Capital acquis Innoliva à travers son fonds Cibus, qui recherche des entreprises qui "approche proactive dans la réduction des gaz à effet de serre, l'efficacité de l'eau, la préservation des sols, le bien-être animal, le bien-être des océans, la réduction de la pollution et l'atténuation de la pauvreté », site web du fonds.

Dans une interview exclusive, nous avons interrogé Gavin Sasson, partenaire d'ADM Capital, sur la durabilité, la valeur ajoutée et l'entrée de son entreprise dans le secteur de l'huile d'olive.

Comment l'acquisition s'inscrit-elle dans ADM? »mission écologique?

L'investissement éthique, durable et responsable a toujours été au cœur de la mission d'ADM Capital. Depuis sa création il y a 20 ans, ADM Capital a déployé plus de 3 milliards de dollars via des structures de capitaux propres, de dette et hybrides dans des entreprises du monde entier qui, dans la mesure du possible, respectent les principes stricts des meilleures pratiques. ADM Capital a été l'un des premiers gestionnaires d'actifs à avoir adhéré aux Principes des Nations Unies pour l'investissement responsable et a travaillé avec diverses institutions de financement du développement qui ont apprécié l'adhésion institutionnelle d'ADM Capital à de solides principes et rapports ESG et de conformité réglementaire. L'IFC, la Banque asiatique de développement, la Netherlands Development Finance Company, le Fonds européen d'investissement et la Banque européenne pour la reconstruction et le développement, entre autres institutions de financement du développement, ont investi dans les divers fonds d'ADM Capital.

Preuve supplémentaire de son engagement à respecter les normes les plus élevées en matière d'investissement éthique, les partenaires fondateurs d'ADM Capital ont créé en 2006 la Fondation ADM Capital afin de démontrer comment des progrès peuvent être réalisés grâce au partenariat entre capitaux publics et privés. L'accent mis par ADM Capital sur l'investissement éthique n'a pas affecté le rendement de ses placements. En effet, en 2016, ADM Capital a fourni un TRI net moyen de 18% à ses investisseurs institutionnels, dont beaucoup comprennent des dotations universitaires et des fonds de pension.

L'acquisition d'Innoliva par ADM Capital a été réalisée par le biais du Fonds Cibus, le plus récent des sept fonds d'ADM Capital. Le Fonds Cibus vise à générer des rendements d'investissement attractifs en investissant dans des sociétés de production et de transformation alimentaires à forte valeur ajoutée en Europe, aux États-Unis et ailleurs. La politique ESG et de durabilité du Fonds stipule que, dans la mesure du possible, les projets doivent être gérés conformément aux normes de performance de la SFI et à la durabilité sociale et environnementale. Le Fonds Cibus a également l'intention de profiter des avantages positifs des projets, notamment dans des domaines tels que l'efficacité des ressources, la réduction de la pollution, la préservation des sols, la réduction des gaz à effet de serre, le bien-être des animaux et des océans, les bonnes pratiques de travail, ainsi que la gestion responsable des déchets et des sous-produits de production .

Les propres pratiques d'Innoliva sont, le cas échéant, conformes à ces principes. De la société Super Haute Densité les oliveraies sont entièrement irriguées par l'eau de pluie de surface et capturée - la société n'utilise pas d'eau souterraine. Les bosquets du Portugal sont irrigués avec de l'eau du système de barrage d'Alqueva, qui est alimenté par l'Alqueva, l'un des plus grands lacs artificiels d'Europe, et ses bosquets en Espagne sont irrigués avec de l'eau provenant de rivières de surface.

En plus de l'utilisation responsable des ressources en eau par l'entreprise, Innoliva a démontré des niveaux remarquables de responsabilité environnementale en ce qui concerne son utilisation et le traitement des ressources atmosphériques. Pour preuve, l'entreprise fait partie d'un petit nombre qui a été sélectionné par la Commission européenne pour sa capacité à séquestrer le carbone atmosphérique et l'entreprise est un membre important du secrétariat technique de la Commission européenne pour son projet d'empreinte carbone des produits. Enfin, la société tire une partie de son électricité de ses propres groupes électrogènes, alimentés par des noyaux d'olive transformés, et son équipement de pompage d'irrigation dans son bosquet de Moura est entièrement alimenté par des cellules solaires.

Pourquoi ADM est-il optimiste sur l'huile d'olive?

L'huile d'olive fait partie intégrante du régime méditerranéen depuis des centaines, voire des milliers d'années. Cependant, si la consommation d'huile d'olive par habitant dans les pays méditerranéens est la plus élevée au monde, la consommation totale dans les pays méditerranéens n'augmente pas. La croissance la plus rapide de la consommation d'huile d'olive, en pourcentage, provient des régions en développement d'Asie où l'augmentation de la richesse donne aux consommateurs la possibilité de développer un intérêt pour les aliments de haute valeur qui ne sont pas traditionnellement associés à leur cuisine nationale ou régionale.

Mais les niveaux absolus de consommation sur ces marchés asiatiques pâlissent par rapport à Consommation américaine, qui est la troisième plus élevée au monde. Et, selon que l'on regarde la consommation au détail ou la restauration et la consommation industrielle, le taux de croissance de la consommation américaine d'huile d'olive est proche de ce que nous constatons en Asie. Le fait que les États-Unis combinent le troisième niveau absolu de consommation d'huile d'olive au monde avec des taux de croissance élevés qui, dans certains secteurs, rivalisent avec ce que nous voyons en Asie, en font une opportunité de croissance convaincante.

Les opportunités qu'ADM Capital voit aux États-Unis ont été un facteur déterminant dans notre décision d'acquérir Innoliva. Les niveaux élevés de croissance de la demande d'huile d'olive aux États-Unis sont un phénomène relativement nouveau et ont malheureusement donné lieu à beaucoup de confusion, d'étiquetage erroné et de fraude pure et simple sur le marché. Reconnaissant l'énorme intérêt des consommateurs pour l'huile d'olive sur un marché qui jusqu'à présent n'était pas familier avec le produit, le Département de l'agriculture des États-Unis (USDA) a établi des normes claires pour l'huile d'olive destinées à aider les consommateurs à comprendre les différents termes utilisés pour définir différents types et qualités d'huile d'olive. Dans le même temps, la Food and Drug Administration (FDA) a autorisé une déclaration sur les bouteilles d'huile d'olive qui dit que certains "des preuves scientifiques suggèrent que manger environ 2 cuillères à soupe d'huile d'olive par jour peut réduire le risque de maladie coronarienne ». La FDA a également pris des mesures proactives contre les entreprises qui étiquettent leur produit comme huile d'olive extra vierge alors qu'en fait ce n'est pas le cas.

Ces mesures ont soutenu la décision de nombreux consommateurs américains d'adopter l'huile d'olive de préférence aux huiles de cuisson plus traditionnelles telles que l'huile de maïs et de tournesol. L'évolution vers une alimentation plus saine, y compris une consommation accrue de salades, a également été à l'origine de l'augmentation remarquable de l'utilisation de l'huile d'olive aux États-Unis.

De quelles manières pensez-vous pouvoir ajouter de la valeur à Innoliva?

Innoliva a été l'un des pionniers de la culture des olives à très haute densité et est un adepte enthousiaste des technologies avancées de surveillance des cultures, des sols et de l'humidité. De nombreux membres de son équipe de direction hautement expérimentée font partie de la société depuis sa fondation il y a dix ans, ses coûts de production sont parmi les plus bas de l'industrie et elle est constamment et de manière fiable en mesure de produire de grandes quantités d'olive extra vierge à très faible acidité. huile. Grâce à ces attributs, ADM Capital a acquis une organisation professionnelle exceptionnelle avec une réputation de classe mondiale pour la qualité, la fiabilité et la traçabilité, dont le succès a été posé il y a de nombreuses années par la vision, le courage et la perspicacité des fondateurs. ADM Capital a l'intention de travailler avec la direction de l'entreprise pour bâtir sur cet héritage. Les initiatives spécifiques comprennent la capitalisation de l'entreprise afin qu'elle soit mieux à même de profiter de la hausse des prix du huile à certaines périodes de l'année, l'expansion de l'empreinte de production de l'entreprise en Europe et l'exploration de nouvelles voies de distribution sur de nouveaux marchés.

Y aura-t-il des réductions de personnel chez Innoliva?

L'équipe de direction d'Innoliva comprend des personnes hautement expérimentées, dont certaines compétences sont inégalées dans l'industrie. ADM Capital a l'intention de tirer parti de cette expérience et de s'assurer que les ressources de gestion, de production, de transformation, de vente et de marketing de l'entreprise sont en mesure de faire entrer l'entreprise dans sa prochaine phase de croissance passionnante.

Les États-Unis sont évidemment un marché clé pour les exportateurs d'huile d'olive, mais la consommation américaine d'huile d'olive n'est pas ce qu'elle devrait être. Selon vous, que peut-on faire pour augmenter l'adoption de l'huile d'olive aux États-Unis et Innoliva / ADM sera-t-il un chef de file dans cette poursuite?

ADM Capital et Innoliva seront en effet des chefs de file dans la démarche visant à répondre à la demande croissante des États-Unis en huile d'olive. En outre, depuis mars de cette année, Innoliva travaille avec l'Université de Harvard dans le cadre des recherches en cours de Harvard sur les avantages pour la santé associés à la consommation régulière de quantités modérées d'huile d'olive. ADM Capital et Innoliva participent régulièrement à des événements de l'industrie alimentaire, et ADM Capital est déjà présent aux États-Unis en tant qu'investisseur important dans Aerofarms, le leader mondial de l'agriculture intérieure. Ensemble, Innoliva et ADM Capital travailleront assidûment avec tous les acteurs des marchés américains pour aider à faire connaître l'huile d'olive.

Dans quelle mesure vos gestionnaires sont-ils préoccupés par le changement climatique et ses effets sur vos exploitations?

Avec le changement climatique, nous assistons, bien sûr, à une volatilité accrue des conditions météorologiques. Ainsi, alors que la plupart des principales régions oléicoles d'Espagne n'ont pas connu de précipitations importantes depuis juillet, l'année dernière, il y a eu plus de précipitations à l'emplacement des oliveraies portugaises d'Innoliva que depuis les 1950. Innoliva et les autres producteurs d'huile d'olive doivent donc être en mesure de faire face à des extrêmes de précipitations et de sécheresse, et bien que l'irrigation rend l'Innoliva moins vulnérable, il est néanmoins vulnérable aux conditions météorologiques extrêmes - comme cela a été montré l'année dernière.

L'effet de l'absence de précipitations sur les oliveraies non irriguées peut être catastrophique, réduisant les rendements au point où il peut même ne pas avoir de sens commercial de les récolter. Heureusement, Innoliva n'est pratiquement pas affectée par l'absence de précipitations et a été en mesure de maintenir la production d'olives à des niveaux de rendement de pointe. Le système de barrage d'Alqueva, qui irrigue de nombreuses oliveraies d'Innoliva, est en mesure de fournir de l'eau d'irrigation sans restriction à ses environs pendant quatre ans sans précipitations. Mais la question plus large du changement climatique et de ses effets sur les cultures à forte intensité d'eau telles que les olives doit être abordée, et Innoliva est à la pointe de l'industrie en termes d'utilisation de technologies de développement pour optimiser son utilisation de précieuses ressources en eau.

Innoliva utilise largement les capteurs d'humidité et de salinité du sol et les systèmes de rapport, déploie des compteurs d'eau dans tous les systèmes d'irrigation et a installé de nombreuses stations climatiques dans ses bosquets. L'entreprise teste également diverses technologies de traitement de l'eau pour voir si elles réduisent la viscosité et améliorent l'absorption des plantes. D'autres initiatives d'efficacité de l'utilisation de l'eau testées par l'entreprise comprennent l'utilisation de l'utilisation de Mycogel (Mycorrizas), qui est appliqué à la base de l'olivier pour augmenter la capacité du sol à absorber et à retenir l'eau et les nutriments en période de pénurie d'eau. Le traitement au mycogel contribue également à réduire l'érosion des sols.

Innoliva et ADM Capital sont extrêmement enthousiasmés par cette acquisition et considèrent le partenariat entre les deux organisations non seulement comme la base du développement de l'un des plus importants fournisseurs mondiaux d'huile d'olive extra vierge, mais comme une preuve supplémentaire que, lorsqu'il est correctement mis en œuvre, un établissement professionnel la propriété financière peut être un facteur déterminant pour une gestion éthique et responsable des actifs agricoles précieux.