油价上涨与新技术推动私募股权对橄榄油行业的关注
分析师们正密切关注橄榄油市场中颇具前景的财务回报，尤其是西班牙和葡萄牙市场。
尽管面临高温和干旱，南欧的橄榄油生产商仍引起了私募股权公司的兴趣。
虽然橄榄种植和橄榄油生产通常不被视为高回报的投资，但西班牙和葡萄牙目前的状况，以及新的农业技术和做法，使橄榄油行业备受瞩目。
“（橄榄油）行业的投资吸引力日益增强。一家管理良好的农场就是一门好生意。
安永首席私募股权分析师皮特·维特的研究显示，由于宏观经济持续存在不确定性且利率不断上升，私募股权公司“仍专注于把握机会，投资于具有明确长期结构性利好趋势领域中的优质资产”。 安永首席私募股权分析师皮特·维特的研究报告指出。
近期交易包括总部位于加拿大的Fiera Comox Partners对西班牙橄榄油生产商Innoliva的收购。Innoliva是欧洲最大的橄榄油生产商之一。该公司由总部位于伦敦的Cibus Capital出售给Fiera Comox，而Cibus Capital于2018年收购了Innoliva。
另请参阅：安达卢西亚预计将迎来又一个歉收年据媒体报道，Fiera Comox的农业投资团队预测橄榄油市场将带来可观的财务回报，特别是在西班牙和葡萄牙。
这一乐观预测主要源于西班牙超高密度（超集约化）橄榄园的增加以及榨油技术的改进。
“西班牙已经为该产品开发了一个巨大的市场和产业集群，这种势头已经蔓延到了葡萄牙，”巴西 Warrant Co. 欧洲私募股权负责人、位于阿连特茹的橄榄油生产商 Quinta Solana 的创始合伙人 Alexis Martineau 告诉《橄榄油时报》。
“21 世纪初，许多西班牙橄榄油生产商掀起了一股淘金热，涌入阿连特茹南部，”他补充道。
据阿连特茹橄榄油可持续发展项目经理贡萨洛·莫雷拉介绍，在2022/23作物年度，这个约占葡萄牙国土面积四分之一的地区贡献了该国92%的橄榄油产量。
马蒂诺将该地区橄榄油产量增长归功于从西班牙引进的新农业技术。
“在这个国家，大多数农场由小型手工生产者组成，他们手工采摘并集体合作生产橄榄油，而目前正投入资金建设现代化、超集约化的橄榄园，”他说。
虽然葡萄牙南部已开发出集约化技术，但在该国其他橄榄油产区，尤其是北部地区，传统方法仍在沿用，有些甚至使用可追溯至12世纪和13世纪的压榨机。
然而，对超高密度橄榄园的投资使葡萄牙走上了成为世界最大橄榄油生产国之一的道路。
“未来，我们将能够超越 2021 年收获季创下的纪录，这得益于树篱式现代橄榄园面积的增加，以及许多新橄榄园刚刚开始投产，这使我们能够提高葡萄牙的橄榄油产量，” 莫雷拉在另一次接受《橄榄油时报》采访时表示。
胡安·维拉尔战略咨询公司（Juan Vilar Strategic Consultants）与康苏莱（Consulai）2020年的一项研究指出，除了超高密度橄榄园的增加外，技术投资也在为葡萄牙成为全球第三大橄榄油生产国铺平道路。
据马蒂诺称，葡萄牙投资激增的催化剂源于2008年的金融危机。
“2008年金融危机后，当葡萄牙经济陷入困境时，西班牙橄榄生产商发现，葡萄牙的气候和土壤特性与西班牙的橄榄种植区相似，但土地价格却低得多，”马蒂诺说道。
“因此，多家银行出售了土地，”他补充道。“西班牙投资者购入了数千公顷土地，价值数千万欧元。”
马蒂诺表示，“低廉的土地成本、充沛的水源、高效的生产力、高技能劳动力的充足供应以及该行业的盈利能力，这些因素共同引发了大规模投资。”
他补充道，与葡萄牙其他地区相比，阿连特茹的优势在于水资源的获取。 阿克维瓦大坝建于21世纪初，位于伊比利亚半岛最长的河流之一瓜迪亚纳河上，一直是该地区农场的灌溉水源，改变了当地的农业景观。
专家预测，随着对高密度果园和尖端榨油厂的进一步投资，人们对阿连特茹地区的兴趣将持续不减。
基金经理们对橄榄油价格上涨充满信心，因此对该行业做出了长期承诺。
例如，西班牙投资公司 Beka Finance 与葡萄牙工业合作伙伴 Bolschare 合作推出了首只基金，用于投资超高密度的橄榄和杏仁种植。
由于价格涨幅远超基金最初的预期，Beka预计该新基金在未来十年内的回报率将高达20%，而其最初的预测为11%。
“人们对投资该领域的兴趣日益浓厚，”贝卡基金总经理费尔南多·德拉维加对路透社表示。“一家管理良好的农场就是一门好生意。”
除了历史高位的价格外，基金经理们还认为橄榄油需求具有持久价值，因为越来越多的注重健康的消费者正在寻求该产品。预计在2023/24作物年度，橄榄油消费量将再次超过供应量。
不过，马蒂诺认为未来几年私募股权投资不会一帆风顺。 展望未来，他预计水资源获取将成为一个难点，“但与葡萄酒产区类似，一些橄榄油产区将在欧盟以外扩大产量，包括智利、加利福尼亚、阿根廷、南非，也许还有中国和澳大利亚的部分地区。”
他补充道，尽管该行业仍具盈利性，但债务成本上升，导致土地收购成本增加。
马蒂诺指出，通常情况下，橄榄油生产商会通过种植杏仁来分散投资以规避风险，因为这两种作物生长在同类型的土壤上，尽管杏仁需要更多的水。
他表示，橄榄油行业的私募股权投资者“必须调整其预期回报，以适应新的全球形势”。